交易員對通膨前景持樂觀態度
交易員對歐洲央行 (ECB) 將從 4 月開始降低利率的信心日益增強，這反映出政策制定者對通膨前景看法的積極轉變。歐洲央行行長拉加德在記者會上重申，在將關鍵利率維持在創紀錄的4%後，現在討論降息還為時過早。值得注意的是，央行取消了由於單位勞動力成本強勁增長而導致國內價格壓力上升的提及。此舉被視為歐洲央行認為薪資成長（通膨的主要風險）正在放緩的跡象。
市場反應與降息押注
因此，交易員大幅增加了降息押注。對利率敏感的兩年期公債殖利率大幅下降。在會議前，4月降息25個基點的可能性約為60%。不過，現在已經增加到80%以上。此外，預計今年降息總量從約130個基點上升至140個基點。市場參與者將這些事態發展解讀為四月會議意義重大的跡象。
丹斯克銀行首席分析師Piet Christiansen表示，向市場傳達的主要訊息是4月份會議即將召開，如果薪資成長和通膨數據符合預期，則可以預期政策降息。債券的上漲反映出歐洲央行並未對市場利率押注做出任何抵制。德國和義大利兩年期公債殖利率經歷近兩週來最大跌幅，歐元兌美元匯率下跌約0.5%。
投資人前景謹慎
儘管降息預期提振了債券市場，但一些投資者警告稱，收益率進一步下跌的空間可能有限。 Lombard Odier Investment Management宏觀和多資產投資組合經理弗洛里安·伊爾波(Florian Ielpo)表示，他的公司維持債券減持和股票增持。 Ielpo 認為，股市尚未完全消化低利率帶來的潛在獲利支持。
拉加德強調，歐洲央行的決定將取決於數據，並重申了她先前表示夏季可能降息的言論。春末獲得足夠的薪資數據至關重要，首席經濟學家 Philip Lane 熱衷於在考慮任何寬鬆措施之前審查 4 月的數據。荷蘭銀行和丹斯克銀行根據分析繼續預測 6 月降息，而 TS Lombard 的達裡奧·珀金斯等其他市場參與者預計，與美國相比，歐元區的通貨緊縮將更快發生。
註：這篇 1 月 25 日的報導已重新歸檔，在第 1 段中加入了缺少的單字「Central」