對基差貿易的擔憂與回應
8 月，聯準會工作人員強調了對沖基金對槓桿國債交易進行仔細監控的必要性，理由是它們在2020 年3 月的市場動盪中可能發揮作用。德意志銀行(Deutsche Bank) 的史蒂文·曾(Steven Zeng) 等策略師也表達了對基差交易突然平倉的後果。儘管美國利率較高，基差交易仍然很受歡迎。然而，策略師表示，特定公司的強制拋售可能會引發快速平倉，而監管要求可能會促進這種情況。
NewEdge Wealth 高級投資組合經理兼固定收益主管 Ben Emons 承認 SEC 和聯準會正在仔細審查這些交易的高槓桿性質。儘管埃蒙斯認為任何快速平倉都可能具有特殊因素，但他將潛在影響歸因於美國證券交易委員會的中央清算要求。
不同的觀點
儘管圍繞基差交易的擔憂依然存在，但得到金融業支持的資本市場監管委員會認為這些擔憂被誇大了。他們指出，相對於未償還國債總額來衡量，當前的交易活動低於之前的峰值。
此外，Citadel 投資基金負責人 Ken Griffin 建議監管機構應集中監管銀行而不是對沖基金，以保護金融體系免受與美國政府債券套利交易相關的風險。
在這些討論中，商品期貨交易委員會主席 Rostin Behnam 淡化了媒體對基差交易的關注，表示國債期貨和現貨市場的規模與歷史模式相符。
參與基差交易的具體公司包括 ExodusPoint Capital Management、Millennium Management、Capula Investment Management 和 Symmetry Investments。