公司的困境
Etsy 以其獨特的手工製品市場而聞名，在大流行的早期階段見證了令人印象深刻的增長。然而，它在過去一年中面臨著一場艱苦的戰鬥，以保持這些成果。毫不奇怪，Etsy 的股價因此明顯落後於市場。該股在過去三年中下跌了約50%，與2021 年底的歷史高點相比仍下跌了近73%。儘管如此，投資者更關心的是該公司的未來前景，而不是其歷史表現。
初始焦點
Etsy 管理階層的首要目標是恢復公司的永續成長。繼 2023 年上半年下降之後，第三季銷售仍停滯不前。令人鼓舞的是，Etsy 繼續吸引買家，而 eBay 等競爭對手則遭受了小幅虧損。管理層的目標是在未來幾季穩定業務，然後在非必需消費品支出反彈後加速成長。執行長 Josh Silverman 表示相信 Etsy 可以與更廣泛的全球受眾更加相關，並表示：「我們相信 Etsy 可以更頻繁地與全球數百萬買家更加相關。」
改造平台
Etsy 意識到需要重振客戶購物體驗，以區別於亞馬遜等競爭對手。未來幾年，該公司計劃加強平台的組織和策劃，使買家能夠輕鬆探索迷人的產品。同時，Etsy 旨在透過推出協助賣家進行廣告、促銷、定價和支付處理的功能來提高平台對商家的價值。 Shopify 在這一領域的成功說明了此類增強功能如何促進軟體即服務銷售、提高利潤率並推動整體成長。憑藉其巨大的銷售足跡，Etsy 擁有寶貴的資源來推動其實現這些目標。
不確定的旅程
Etsy 無法保證達到其反彈目標，也無法確保快速復甦以滿足華爾街的預期。目前，該股的交易價格約為年銷售額的四倍，較大流行引發的近20倍的峰值大幅下降。其市銷率在過去一年中減半。相比之下，Shopify 的成長速度明顯加快，其估值幾乎是年收入的 15 倍。為了獲得擴大股票估值的合理希望，Etsy 必須在未來幾年內對平台進行重大改進。投資者應密切注意銷售量、買家成長和利潤率等重要指標，以尋找進度跡象。