美國聯準會暗示 2024 年和 2025 年將多次降息
聯邦公開市場委員會宣布打算將基準利率維持在 5.25% 至 5.5% 的範圍內。然而，委員會計劃在2024年進行三次降息，並在2025年再進行四次降息，令市場感到意外。這種鴿派的貨幣政策立場導致風險資產飆升，導致道指創歷史新高，債券收益率下降。
儘管聯準會承諾降息，但仍未達到市場預期。儘管如此，道瓊指數仍大幅上漲，債券殖利率創7月以來最低水平，10年期美國公債殖利率數月來首次跌破4%。美國11月整體通膨率為3.1%，高於聯準會2%的目標，但明顯低於疫情期間的高峰。剔除波動較大的食品和能源價格後的核心通膨率穩定在4%。同時，美國經濟維持韌性，第三季GDP成長5.2%。
降息預期發生轉變
聯準會主席鮑威爾在記者會上的演講表達了降息成為現實的可能性。因此，經濟學家和主要貸款機構相應地調整了他們的預測。巴克萊經濟學家提高了降息預測，現在預計從 6 月開始，每隔一次會議就會降息 3 次，而先前的預測是 2024 年 12 月僅降息一次。
巴克萊經濟學家對聯準會對近期金融狀況的寬鬆缺乏抵抗表示驚訝。他們指出，聯準會發布的聲明承認與 11 月相比「金融和信貸狀況更加收緊」。經濟預測摘要也顯示，儘管總需求的限制條件較少，但 2024 年 GDP 成長預測略有下調。儘管出現鴿派轉變，巴克萊經濟學家仍將近期金融狀況的寬鬆視為增長的潛在催化劑，從而可能遏制通貨緊縮。
英格蘭銀行計畫實施限制性貨幣政策
與聯準會不同，英國央行選擇將主要利率維持在 5.25%。與預期的降息相反，央行表示貨幣政策可能在較長時期內保持限制性。儘管英國10月份整體通膨率降至兩年來最低點4.6%，但仍超過央行2%的目標。薪資成長雖然低於預期，但仍維持在 7% 以上的高位，引起央行的擔憂。儘管貨幣政策收緊影響了實體經濟，但英國央行貨幣政策委員會承認，英國通膨持續性的關鍵指標仍然很高。
標普全球注意到英國央行在確定放鬆政策的適當時機方面面臨的挑戰，特別是考慮到其先前在應對高通膨方面猶豫不決。首席經濟學家 Raj Badiani 強調了委員會成員的 6-3 投票結果，其中三名持反對意見的成員贊成再加息 25 個基點。這表明，由於持續的服務通膨，貨幣政策委員會尚未準備好考慮降息，這使常規盈利增長走上了“麻煩的軌道”。
歐洲央行調節通膨
歐洲央行在措詞上保持謹慎，表示只要有必要，政策利率就會被設定在足夠嚴格的水平。然而，它將對通膨的展望從「通膨將在太長時間內維持在過高水平」的預測轉變為通膨將在未來一年逐漸下降的斷言。歐元區年增率從 2022 年 10 月的 10.6% 降至 11 月最新數據的 2.4%，更接近歐洲央行 2% 的目標。儘管情況有所改善，但官員警告稱，潛在的工資壓力和能源市場波動可能導致通膨再度抬頭。