阻止或不阻止合併
關於併購的爭論在企業界由來已久。有些人認為應該研究“橫向合併”或包括可比公司的公司合併，因為它們可以減少競爭，而另一些人則認為“縱向合併”或涉及供應商和客戶的企業合併不那麼麻煩。
對非橫向合併的審查更加嚴格
然而，最近受到反壟斷機構質疑的非橫向合併的數量有所增加。例如，聯邦貿易委員會對 Illumina 和 Grail 合併的法律挑戰於 2021 年 9 月被駁回。與英國競爭和市場管理局迫使 Facebook 退出對 Giphy 的收購類似，CMA 最近得出了一個早期結論：微軟收購 Activision Blizzard 將減少游戲行業的競爭。
大科技和反壟斷法的作用
對 Facebook、谷歌和微軟等大型科技公司的快速崛起和霸權統治的擔憂經常成為加強反壟斷調查背後的推動力。由於網絡的力量，這些企業在市場上處於領先地位，隨著越來越多的人使用他們的產品，這些產品的質量也得到提高。不過，有些人認為，不應該允許這些公司沿途收購更多公司。
洛杉磯經濟學院
回到 1970 年代，當時隸屬於芝加哥大學的一群反壟斷專家質疑縱向合併可能有害的可能性，這對於理解當前的監管環境至關重要。他們利用了“單一壟斷利潤”的思想，認為壟斷者無法在供應鏈上游或下游擴大其市場支配地位。
改變反壟斷機構的關注點
然而，反壟斷者的注意力已經從價格轉移到垂直整合的公司可能利用其在供應鏈的一個領域的影響力來驅逐另一個領域的競爭對手的前景。監管機構需要預見潛在的市場發展，並表明實施此類限制是值得的。這讓我們回到大型科技公司和網絡的贏者通吃的本質，這往往會淘汰大型科技寡頭的競爭對手。
支持大公司
重要的是要記住，芝加哥學派是對狂熱的反托拉斯主義者的反應，他們認為小公司應該免受競爭，而大公司總是不好的。根據芝加哥學派數十年的法律原則，非橫向合併是允許的。然而，法律糾紛的前景可能會阻止一些企業。
英國可怕的托拉斯破壞者
值得注意的是，CMA 帶頭阻止涉及 Facebook 和微軟等強大科技公司的合併。競爭案件不像在美國那樣在法庭上提起訴訟，而是通過英國和歐洲的行政系統進行處理。作為世界上最可怕的反壟斷機構之一，CMA 在 2020 年更新了其法規，以更加重視合併後的市場動態。