Goldman Sachs thảo luận về tác động đến lạm phát
Theo Goldman Sachs, trong khi chi phí vận chuyển quốc tế tăng vọt làm dấy lên lo ngại về lạm phát, tác động dự kiến sẽ vẫn ở mức vừa phải. Lạm phát ở Mỹ đã hạ nhiệt từ mức cao nhất trong 4 thập kỷ, nhưng có lo ngại rằng giá cả có thể tăng cao hơn do các cuộc tấn công của phiến quân có liên hệ với Iran.
Mối lo ngại về áp lực giá và khả năng thay đổi tuyến đường
Các nhà phân tích cảnh báo rằng áp lực về giá có thể xuất hiện trở lại khi các công ty đa quốc gia điều hướng các tàu của họ ra khỏi kênh đào Suez để tránh bị tấn công. Thay vào đó, các tuyến đường du lịch dài hơn đã được chọn, điều này có thể dẫn đến lo ngại về lạm phát mới.
Quan điểm của Goldman Sachs
Trong một ghi chú được công bố hôm thứ Hai, các chiến lược gia của Goldman Sachs, dẫn đầu bởi Jan Hatzius, đã nhấn mạnh sự gia tăng đáng kể về giá cước vận tải đối với các tàu đi từ châu Á đến châu Âu, đã tăng 350%. Những người di chuyển từ châu Á sang Mỹ đã chứng kiến mức tăng vọt 100%. Mặc dù vậy, Goldman Sachs vẫn cho rằng có hai lý do chính khiến lạm phát hàng hóa khó có thể tăng đáng kể.
Lý do 1: Sự tăng đột biến về vận chuyển hiện tại xảy ra trong bối cảnh vĩ mô lành tính
Goldman Sachs chỉ ra rằng chi phí vận chuyển tăng đột biến không đi kèm với việc nhà máy đóng cửa hoặc nhu cầu tăng đột biến, không giống như tình hình cuối đại dịch khi lạm phát hàng hóa tăng vọt. Các chiến lược gia tin rằng mức tăng hiện tại thiếu sự gia tăng áp lực chi phí đã thấy trước đây.
Lý do 2: Chi phí vận chuyển quốc tế chiếm tỷ trọng nhỏ trong hàng tiêu dùng
Goldman Sachs cũng nhấn mạnh chi phí vận tải quốc tế trung bình chỉ chiếm khoảng 1,5% giá trị hàng hóa tiêu dùng cuối cùng. Do đó, ngay cả khi chi phí vận tải đường biển tăng 100%, lạm phát hàng hóa cốt lõi sẽ chỉ tăng khoảng 0,4pp và lạm phát cốt lõi tổng thể sẽ tăng khoảng 0,1pp. Trong một kịch bản cực đoan khi chi phí được chuyển hoàn toàn sang người tiêu dùng, lạm phát hàng năm có thể tăng 0,2pp.
Dự báo của Goldman Sachs
Dự báo trường hợp cơ sở của Goldman Sachs dự đoán rằng chi phí vận chuyển tăng do Biển Đỏ gây ra sẽ khiến lạm phát lõi toàn cầu tăng khoảng 0,1pp vào năm 2024. Tác động dự kiến sẽ lớn hơn ở châu Âu so với Mỹ.