Thống trị một thị trường lớn
MercadoLibre, với các hoạt động thương mại điện tử và công nghệ tài chính, đã trở thành một phần không thể thiếu trong cuộc sống hàng ngày của hơn 1,8 triệu gia đình ở Mỹ Latinh. Hoạt động tại 18 quốc gia, các dịch vụ của công ty đã trở thành nguồn thu nhập chính cho hàng triệu hộ gia đình. Sự phát triển của MercadoLibre song song với việc mở rộng nhanh chóng mức độ thâm nhập Internet ở Châu Mỹ Latinh. Với việc Internet tiếp cận 81% dân số vào năm 2023, tăng từ mức chỉ 3% vào năm 2000, cổ phiếu của MercadoLibre đã chứng kiến mức tăng đáng kinh ngạc hơn 6.000% kể từ khi IPO vào năm 2007. Tuy nhiên, công ty có 50 triệu người mua tích cực và 49 triệu công ty công nghệ tài chính. người dùng vẫn chiếm một phần nhỏ trong tổng dân số khoảng 660 triệu người của Mỹ Latinh. Khẳng định danh hiệu trang web thương mại điện tử được truy cập nhiều nhất ở Mỹ Latinh, MercadoLibre thu hút hơn 440 triệu lượt truy cập hàng tháng tính đến tháng 4 năm 2023.
Có rất nhiều tùy chọn tăng trưởng
MercadoLibre sở hữu nhiều con đường để tiếp tục phát triển:
1. Mở rộng địa lý: Trong khi Brazil, Mexico và Argentina chiếm tổng cộng 96% doanh thu của công ty, MercadoLibre hình dung ra việc mở rộng địa lý ổn định, dự đoán lợi ích lâu dài trong những thập kỷ tới.
2. Thanh toán ngoài nền tảng: Mặc dù ban đầu được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trên nền tảng thương mại điện tử của mình, đơn vị fintech của MercadoLibre hiện có tổng khối lượng thanh toán (TPV) cao hơn gần gấp ba lần từ các nguồn ngoài nền tảng. Sự tăng trưởng nhanh chóng của TPV ngoài nền tảng, bao gồm thanh toán ngang hàng, mua hàng tại cửa hàng bằng Mercado Pago và thanh toán hóa đơn, đã tăng đáng kinh ngạc 145% chỉ trong quý gần đây nhất.
3. Quảng cáo: Doanh thu quảng cáo của nền tảng đã tăng trưởng liên tục trên 70% trong sáu quý liên tiếp. Hiện tại, quảng cáo chiếm 1,7% tổng khối lượng hàng hóa gộp (GMV) của công ty, góp phần nâng tỷ suất lợi nhuận ròng lên 10% trong quý vừa qua.
4. MELI+: Chương trình MELI+ được thiết kế mới cung cấp cho khách hàng giao hàng miễn phí đối với các mặt hàng vượt quá 6 đô la, cùng với việc đăng ký các dịch vụ phổ biến như Disney+, Star+ và Deezer với giá khoảng 4 đô la mỗi tháng.
5. Tín dụng: Với việc cung cấp thẻ tín dụng trị giá hơn 1 tỷ USD cho TPV, danh mục tín dụng của MercadoLibre đã tăng 70% và tiếp tục mở rộng. Công ty cung cấp các khoản vay cá nhân cho các cá nhân, vốn lưu động và các khoản vay thương mại điện tử cho hệ sinh thái kinh doanh của mình. Đáng chú ý, doanh thu tín dụng trừ đi nợ xấu và chi phí huy động dẫn đến tỷ lệ lãi ròng sau lỗ là 37%, thể hiện khả năng sinh lời sớm ở mảng này.
Trong quý gần đây nhất, MercadoLibre đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 40% (con số này đáng lẽ phải là con số ấn tượng 69% nếu không có những trở ngại về ngoại hối).
Khả năng sinh lời ngày càng tăng và định giá hợp lý
MercadoLibre đưa ra một đề xuất hấp dẫn cho các nhà đầu tư bằng cách kết hợp khả năng sinh lời ngày càng tăng với tiềm năng tăng trưởng to lớn. Công ty đã liên tục cải thiện tỷ suất lợi nhuận ròng trong bảy quý liên tiếp. Bất chấp thành công gần đây, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) hiện tại của MercadoLibre vẫn ở dưới mức trung bình lịch sử. Để so sánh điều này, nếu MercadoLibre duy trì tỷ suất lợi nhuận ròng 10% trong một năm, tỷ lệ P/S của nó sẽ tương đương 67 lần thu nhập. Với mức định giá hợp lý, khả năng sinh lời ổn định của công ty và vô số cơ hội tăng trưởng chưa được khai thác, MercadoLibre nổi bật là một trong những khoản đầu tư tăng trưởng hàng đầu cần xem xét.