Tiến tới chấm dứt giao dịch hoặc tái cơ cấu
Luật sư Steve Segal, chuyên về mua bán và sáp nhập tại công ty luật kinh doanh Buchalter, cho rằng động thái của JetBlue nhằm mục đích chấm dứt thỏa thuận hoặc thương lượng giá mua mới. Ngày càng có nhiều lo ngại về tài chính và tương lai của Spirit, điều này có thể tạo thành “tác động bất lợi về vật chất”. Điều này có thể cung cấp cho JetBlue cơ sở pháp lý để hủy thỏa thuận mà không kích hoạt thời hạn gia hạn đã thỏa thuận vào tháng 7.
Các nguồn thông tin tiết lộ rằng JetBlue nhận thấy hoạt động kinh doanh của Spirit đang sa sút đáng kể kể từ khi thỏa thuận hợp tác vào tháng 7 năm 2022.
Nhà phân tích Stephen Trent của Citi lưu ý rằng nếu tòa phúc thẩm giữ nguyên phán quyết của tòa cấp dưới, các cổ đông của JetBlue có thể sẽ không phải chịu gánh nặng nợ nần cao và hoạt động đốt tiền mặt của Spirit Airlines. Trent đánh giá khả năng kháng cáo thành công chỉ là 2%.
Vào thời điểm Spirit chấp nhận lời đề nghị mua lại của JetBlue, vốn chủ sở hữu của nó có giá trị thị trường là 3,8 tỷ USD. Bao gồm cả nợ tồn đọng, giá trị doanh nghiệp của nó ở mức 7,6 tỷ USD. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của hãng hàng không này đã giảm xuống còn khoảng 788 triệu USD.
Nếu JetBlue hoàn tất giao dịch với khoản nợ mới để tài trợ cho giao dịch ban đầu, tỷ lệ nợ trên EBITDA của họ dự kiến sẽ tăng lên 12 lần hoặc hơn vào cuối năm nay, tăng từ mức 9 lần vào thời điểm cuối năm. 2023, theo dịch vụ đầu tư của Moody’s.
Hơn nữa, gánh nặng lãi suất hàng năm của JetBlue dự kiến sẽ tăng lên khoảng 620 triệu USD so với khoảng 375 triệu USD vào năm 2023, Moody’s cho biết thêm.
Sau khi thẩm phán chặn đề xuất sáp nhập vào đầu tháng này, các nhà phân tích tại JPMorgan đã nhận xét: “JetBlue đã tránh được một viên đạn.”