Sự đảo ngược dần dần của kích thích
Trong một động thái thể hiện niềm tin ngày càng tăng của họ rằng các điều kiện đã chín muồi để loại bỏ dần các gói kích thích khổng lồ, BOJ gần đây đã ám chỉ việc kéo lãi suất ngắn hạn ra khỏi vùng âm. Tuy nhiên, biên bản tiết lộ rằng một số thành viên đề nghị duy trì mức độ nới lỏng tiền tệ ngay cả sau khi chấm dứt lãi suất âm và kiểm soát đường cong lợi suất.
Đánh giá tác động thị trường
Biên bản cũng đưa ra lời kêu gọi phân tích tác động tiềm tàng lên thị trường của việc chấm dứt lãi suất âm, cũng như các cuộc thảo luận về việc có nên duy trì khuôn khổ mua tài sản rủi ro hay không. Rõ ràng là không có sự đồng thuận về thời gian và trình tự của việc rút lui, các thành viên nhấn mạnh rằng điều đó sẽ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế hiện hành.
Phương pháp tiếp cận của Thống đốc BOJ
Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã bắt đầu dỡ bỏ chương trình kích thích phức tạp do người tiền nhiệm đưa ra, bao gồm lãi suất ngắn hạn âm, kiểm soát đường cong lợi suất, mua trái phiếu quy mô lớn và tài sản rủi ro. Các nhà phân tích dự đoán BOJ sẽ chấm dứt lãi suất âm, rất có thể là vào tháng 4, sau khi giảm cường độ kiểm soát đường cong lợi suất vào năm ngoái.
Ý kiến trái ngược
Biên bản cho thấy sự chia rẽ giữa các thành viên hội đồng quản trị, trong đó một số người thúc giục thận trọng trong việc chấm dứt lãi suất âm quá sớm, trong khi những người khác tin rằng thời điểm bình thường hóa đang đến gần. Các thành viên nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi chặt chẽ kết quả của các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân năm nay vì nguy cơ lạm phát tăng vọt được coi là thấp.
Nhìn chung, biên bản của BOJ phản ánh các cuộc thảo luận và cân nhắc đang diễn ra khi các nhà hoạch định chính sách định hướng loại bỏ dần các biện pháp kích thích và điều chỉnh lãi suất cho phù hợp với điều kiện kinh tế đang phát triển.