Thị trường có thể điều chỉnh, nhưng một thị trường giá xuống khác dường như khó xảy ra
Đáng chú ý là thị trường có thể điều chỉnh bất cứ lúc nào, dẫn đến mức giảm 10%. Tuy nhiên, viễn cảnh về một thị trường giá xuống hoàn toàn với mức giảm 20% là không thể xảy ra. Trong khi các chuyên gia thị trường dày dạn kinh nghiệm như Jeffery Gundlach và Bob Doll dự đoán một cuộc suy thoái sắp tới dựa trên đường cong lãi suất trái phiếu Kho bạc đảo ngược, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng cuộc khủng hoảng tài chính đã xảy ra. Kết quả là nền kinh tế đã tiến lên phía trước, ngoại trừ những người bám vào ý tưởng về một nền kinh tế “hạ cánh cứng”. Hơn nữa, lãi suất thị trường đã giảm, giảm bớt áp lực lên hệ thống tín dụng. Cục Dự trữ Liên bang cũng dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, hỗ trợ thêm cho xu hướng này. Để đánh giá những rắc rối tiềm ẩn, hãy để mắt đến hoạt động kinh doanh đóng vai trò như một con chim hoàng yến trong mỏ than, báo hiệu sự suy thoái kinh tế. Hiện tại, không có dấu hiệu rắc rối nào, vì nền kinh tế tiếp tục hoạt động tốt với triển vọng cải thiện và lạm phát giảm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp.
Chi tiêu của người tiêu dùng và khả năng phục hồi của nền kinh tế
Chi tiêu của người tiêu dùng đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nền kinh tế. Nếu người tiêu dùng quyết định từ bỏ chi tiêu do cạn kiệt tiền tiết kiệm sau đại dịch, điều đó có thể gây ra những tác động bất lợi. Tuy nhiên, một số yếu tố hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng liên tục. Những người lao động trước đây không hoạt động do đại dịch đang tái gia nhập lực lượng lao động, dẫn đến sự tham gia của lực lượng lao động và thu nhập khả dụng tăng lên. Việc làm ở Mỹ vẫn ở mức cao, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở mức thấp. Ngoài ra, các yếu tố như thế hệ bùng nổ dân số về hưu sử dụng giá trị tài sản ròng của họ và lãi suất thế chấp thấp kỷ lục đối với chủ sở hữu nhà cũng góp phần thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng. Khi xem xét tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát như một chỉ số tổng thể được gọi là “chỉ số khốn khổ”, nó đã giảm xuống 7,1% trong tháng 12, dưới mức trung bình lịch sử là 9%. Vì vậy, không có bằng chứng nào cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng sụt giảm.
Cuộc chiến chống lạm phát
Khả năng chống lại lạm phát chứng tỏ là một mối lo ngại khác đối với những nhà đầu cơ giá xuống trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, lịch sử chứng minh rằng lạm phát có xu hướng giảm nhanh như khi nó tăng lên lúc đầu. Hơn nữa, Trung Quốc tiếp tục xuất khẩu giảm phát trên toàn cầu, gây áp lực giảm giá, đặc biệt là giá dầu và giá hàng hóa. Tỷ lệ trống cho thuê đang tăng lên, làm giảm chi phí thuê và giảm lạm phát. Tỷ lệ lạm phát giảm cũng dẫn đến lợi tức tiền mặt giảm, trong lịch sử đã thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển tiền từ tiền mặt sang cổ phiếu. Hiện tại, các quỹ thị trường tiền tệ có lượng dự trữ tiền mặt kỷ lục là 6 nghìn tỷ USD, cho thấy mức tiền mặt cao của các nhà đầu tư.
Tâm lý lạc quan và khả năng thoái lui
Khi tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đạt đến mức cực độ, nó sẽ trở thành một chỉ báo trái ngược và khiến thị trường gặp phải những đợt thoái lui. Tiền mặt nắm giữ tại các quỹ tương hỗ chứng khoán có độ lệch chuẩn trên mức trung bình. Các quỹ phòng hộ có mức độ tiếp xúc thấp với các cổ phiếu tùy ý, trong khi quỹ đầu tư tiếp xúc với các mặt hàng tiêu dùng phòng thủ vẫn cao hơn so với đầu năm 2022. Ngoài ra, các quỹ đầu tư tư nhân có dự trữ tiền mặt đáng kể và các hộ gia đình đang nắm giữ 18 nghìn tỷ USD tiền mặt dự trữ. Những yếu tố này cho thấy mức độ sợ hãi của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, Bank of America cho rằng nỗi lo sợ về suy thoái đỉnh điểm có thể đã qua và vị thế hiện tại phản ánh nỗi sợ hãi nhiều hơn là lòng tham.
Sự không chắc chắn về giá dầu và chiến lược đầu tư
Giá dầu biến động có thể tác động đến thị trường, đặc biệt bằng cách tăng giá xăng và ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp. Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông làm tăng sự bất ổn về các tuyến đường vận chuyển dầu và khả năng giá dầu tăng đột biến. Tuy nhiên, để một cuộc suy thoái xảy ra, sự gián đoạn này sẽ cần phải tồn tại trong một thời gian dài. Điều đáng chú ý là khi Nga xâm chiếm Ukraine vào tháng 2 năm 2022, giá dầu vẫn ở mức trên 100 USD trong sáu tháng mà không gây ra suy thoái kinh tế. Nền kinh tế Trung Quốc yếu kém và sản lượng dầu kỷ lục của Mỹ cũng hạn chế áp lực tăng giá đối với dầu. Tóm lại, nếu những dự đoán giảm giá được chứng minh là không chính xác, thì nên tiếp tục đầu tư vào thị trường và xem xét tăng tỷ trọng các ngành có tính chu kỳ như hàng tiêu dùng không thiết yếu, năng lượng, vật liệu, công nghiệp và cổ phiếu vốn hóa nhỏ giảm giá khi độ rộng thị trường mở rộng.< /p>