Một trường hợp lạc quan
Mặc dù biên lợi nhuận của Amazon giống như biên lợi nhuận của một nhà bán lẻ chứ không phải của một gã khổng lồ công nghệ, nhưng bộ phận của công ty dựa trên Amazon Web Services (AWS) sinh lợi đóng góp hơn một nửa tổng doanh thu chung của công ty và cho thấy tiềm năng tăng trưởng liên tục. Hơn nữa, sau khi trải qua dòng tiền âm vào năm ngoái, Amazon đã chứng kiến dòng tiền tăng đột biến vào năm 2023, tạo cơ hội đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng như trí tuệ nhân tạo tổng hợp (AI). Ngoài ra, công ty đang tích cực tăng cường hoạt động kinh doanh thương mại điện tử bằng cách tập trung vào việc đơn giản hóa thời gian giao hàng.
Đáng chú ý, mặc dù tăng mạnh vào năm 2023 nhưng cổ phiếu của Amazon vẫn được định giá tương đối thấp so với những ngày tăng trưởng đỉnh cao trong thời kỳ đại dịch. Điều này cho phép các nhà đầu tư coi Amazon là một cơ hội đầu tư hấp dẫn trên thị trường hiện tại.
Jeremy Bowman, một chuyên gia trong ngành, nêu lên mối lo ngại về triển vọng tương lai của Amazon. Dưới sự lãnh đạo của Andy Jassy, công ty đã thực hiện một chiến lược cắt giảm chi phí trên diện rộng, khiến hàng nghìn việc làm bị loại bỏ và các dự án kinh doanh đầy hứa hẹn phải ngừng hoạt động, chẳng hạn như chương trình Scout giao hàng tận nhà và phòng khám chăm sóc sức khỏe Amazon Care.
Mặc dù các biện pháp này đã có tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty, với lợi nhuận tăng vọt được báo cáo trong quý 3, nhưng Amazon dường như đã chuyển sự chú ý của mình ra khỏi các lĩnh vực chủ chốt. Điểm hài lòng của khách hàng đã giảm, phản ánh các khiếu nại liên quan đến sự chậm trễ vận chuyển, kết quả tìm kiếm không đầy đủ và dịch vụ khách hàng không đạt yêu cầu. Các đối thủ cạnh tranh, bao gồm Walmart và Shopify, đã có những bước tiến đáng kể trong lĩnh vực thương mại điện tử, vượt xa Amazon trong những quý gần đây.
Trong lĩnh vực điện toán đám mây, mặc dù Amazon vẫn là một ông lớn nhưng hãng này đã phải nhường chỗ cho các đối thủ như Microsoft Azure. Hơn nữa, công ty đã tụt lại phía sau trong cuộc đua giành ưu thế về AI, xếp sau Microsoft và Alphabet.
Thêm vào đó là những thách thức đối với quy luật số lớn khi doanh thu hàng năm của Amazon đạt tới 600 tỷ USD. Với tỷ lệ P/E dự phóng là 62 dựa trên ước tính năm 2023 và Cuộc điều tra đang diễn ra của Ủy ban Thương mại Liên bang có thể cản trở sức mạnh thị trường của công ty, công ty phải đối mặt với những trở ngại trong việc duy trì mức tăng trưởng đáng kể. Mặc dù Amazon vẫn sở hữu một số lợi thế cạnh tranh và có thể không phải là một khoản đầu tư không thuận lợi ở thời điểm hiện tại, nhưng xét đến những thách thức hiện tại, các nhà đầu tư có thể tìm thấy cơ hội tốt hơn ở nơi khác.