Nhóm khách hàng ấn tượng của Công ty bán dẫn Đài Loan
Taiwan Semiconductor, còn được gọi là TSMC, có trụ sở chính tại Đài Loan nhưng đã đầu tư đáng kể vào Hoa Kỳ, đặc biệt là nhà máy sản xuất chip ở Arizona. Mặc dù cơ sở này phải đối mặt với những thách thức ban đầu nhưng cuối cùng nó sẽ đóng vai trò là nguồn bổ sung cho những con chip thiết yếu này.
Cạnh tranh với những đối thủ hàng đầu như Samsung và Intel, Taiwan Semiconductor đã cố gắng giành được một số khách hàng nổi bật nhất trong ngành, bao gồm Apple, Nvidia và AMD. Các công ty này thích dựa vào bên thứ ba trung lập như Taiwan Semiconductor hơn là đối thủ cạnh tranh trực tiếp.
Khi nói đến những tiến bộ công nghệ, cả Samsung và TSMC đều làm lu mờ Intel. Taiwan Semiconductor đang tăng cường năng lực sản xuất chip 3 nm (nanomet) và có kế hoạch sản xuất sản phẩm 2 nm vào năm 2025. Hơn nữa, đã có tin đồn về việc phát triển chip 1,4 nm trong tương lai.
Vào đầu năm 2022, Taiwan Semiconductor đạt mức vốn hóa thị trường cao nhất vào khoảng 730 tỷ USD. Tuy nhiên, do nhu cầu chip giảm vào năm 2022, nên cổ phiếu cũng sụt giảm. Sự suy giảm này đã ảnh hưởng đến tình hình tài chính của TSMC trong suốt năm 2023, nhưng ban lãnh đạo công ty tin rằng tình trạng dư thừa nguồn cung chip sắp kết thúc.
Điều này tạo tiền đề cho sự phục hồi tiềm năng vào năm 2024 và hơn thế nữa. Các nhà phân tích Phố Wall dự kiến doanh thu sẽ tăng trưởng 20% trong năm đó.
Sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu một phần có thể là do sự co lại nhiều lần, xảy ra khi các nhà đầu tư không sẵn sàng trả giá cao cho một cổ phiếu như bình thường. Tuy nhiên, so với mức trung bình dài hạn, cổ phiếu của Taiwan Semiconductor có vẻ được định giá khá cao. Tuy nhiên, có ý kiến cho rằng mức giá hiện tại không phản ánh đầy đủ giá trị của công ty.
Xét rằng S&P 500 được giao dịch với mức giá gấp khoảng 26 lần thu nhập, cổ phiếu của Taiwan Semiconductor dường như đang giao dịch ở mức chiết khấu 29% so với thị trường.
Thật khó để tin rằng Taiwan Semiconductor là một doanh nghiệp dưới mức trung bình trong S&P 500. Nếu công ty đạt được dự đoán của các nhà phân tích vào năm 2024 và giao dịch ở mức bội số thu nhập là 22, thì vốn hóa thị trường của công ty có thể đạt gần 700 tỷ USD.
Hơn nữa, giả sử TSMC có thể duy trì tốc độ tăng trưởng thu nhập 12% trong 5 năm tới (cho đến đầu năm 2030), giá trị của nó có thể đạt 1,23 nghìn tỷ USD. Những ước tính này có vẻ khả thi và là cơ sở thuyết phục để Taiwan Semiconductor được định giá ít nhất 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 14,9%. Sự tăng trưởng như vậy sẽ vượt trội hơn lợi nhuận dài hạn của thị trường rộng lớn hơn.
Xem xét những yếu tố này, Taiwan Semiconductor dường như là một cơ hội đầu tư tuyệt vời trong vòng 5 đến 10 năm tới.