Sự không chắc chắn trên nhiều mặt trận
Báo cáo tổng thể cho năm 2024 xoay quanh sự không chắc chắn trong ba lĩnh vực chính: lãi suất, chính sách điều tiết và triển vọng tăng trưởng tổng thể. Corey Martin, đối tác quản lý tại công ty luật giải trí Granderson Des Rochers, tin rằng ngành này sẽ hiểu rõ hơn về những chủ đề này vào năm 2025. Ông dự đoán rằng năm tới sẽ tập trung vào việc chuẩn bị hơn là chuyển đổi thực tế, với sự không chắc chắn kéo dài do sự tiếp nối của các xu hướng được nhìn thấy từ giữa năm 2022.
Kế hoạch cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024 có thể có tác động đáng kể đến lĩnh vực truyền thông và công nghệ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đạt mức cao nhất trong 16 năm vào tháng 10 nhưng kể từ đó đã giảm khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu ý định thực hiện nhiều đợt cắt giảm. Lãi suất thấp hơn có thể dẫn đến việc thực hiện các giao dịch chuyển đổi vào năm 2025, vì các công ty sẽ chờ nguồn tài chính rẻ hơn trước khi mua tài sản lớn. Các nhà điều hành truyền thông và công nghệ đã bày tỏ lo ngại về việc hoạt động trong môi trường chính sách tiền tệ hiện tại và có thể sẽ chờ đợi những điều kiện thuận lợi hơn trước khi theo đuổi các thương vụ lớn.
Giao dịch chiến lược tiềm năng
Shari Redstone, chủ tịch của Paramount Global, đang đàm phán để có khả năng bán National Amusements, công ty mẹ kiểm soát của Paramount Global. Nếu thỏa thuận này diễn ra vào năm 2024, nó có thể gây ra một làn sóng giao dịch chiến lược trong ngành, bao gồm cả việc bán các mạng cáp đang gặp khó khăn cho các công ty cổ phần tư nhân. Những giao dịch này có thể xảy ra bất kể môi trường kinh tế vĩ mô.
Các CEO trong lĩnh vực truyền thông và viễn thông đã bày tỏ mong muốn riêng của họ về các chính sách quản lý mới nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc hợp nhất. Các quy định hiện hành, chẳng hạn như giới hạn quyền sở hữu đài phát sóng khu vực, cản trở việc mua bán và sáp nhập. Cũng có những lo ngại liên quan đến các nhà lãnh đạo quản lý do Tổng thống Joe Biden bổ nhiệm, những người có thể coi sự kết hợp giữa tài sản cáp và không dây là phản cạnh tranh. Khả năng sáp nhập giữa các công ty lớn như NBCUniversal, Warner Bros. và Paramount Global phải đối mặt với những thách thức pháp lý, khiến việc hợp nhất trở thành một quá trình phức tạp.
Ảnh hưởng của những người được đề cử tổng thống
Môi trường pháp lý có thể bị ảnh hưởng bởi kết quả của cuộc bầu cử tổng thống và những người được đề cử. Một số công ty truyền thông và giải trí hy vọng vào những thay đổi về chính sách pháp lý, đặc biệt nếu có sự thay đổi trong chính quyền của tổng thống. Tuy nhiên, nếu các ứng cử viên tổng thống là Biden và cựu Tổng thống Donald Trump, có thể sẽ không có sự trợ giúp nào. Bộ Tư pháp của Trump trước đây đã chặn thương vụ mua lại Time Warner của AT&T. Các nhà điều hành có thể coi cả chính quyền của Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ là những trở ngại tiềm tàng cho việc thực hiện thỏa thuận và có thể chọn tiến tới các thỏa thuận mang tính chuyển đổi sớm hơn nếu họ lường trước được những thách thức pháp lý.
Kể từ đợt “Điều chỉnh Netflix vĩ đại” năm 2022, không có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng nào cho ngành truyền thông và giải trí. Cổ phiếu của các nhà khai thác cáp biến động dựa trên việc bổ sung hoặc bớt băng thông rộng tại nhà, đây là một xu hướng đáng lo ngại khi tốc độ tăng trưởng đã chững lại vào năm 2023. Trong khi AT&T và Verizon đã có được những khách hàng không dây cố định thì giá cổ phiếu của họ vẫn trì trệ trong hơn một thập kỷ. Khi số lượng người xem giảm, doanh thu quảng cáo cũng giảm. Các dịch vụ phát trực tuyến lớn, bao gồm Disney, Paramount Global và NBCUniversal, dự kiến sẽ không có lãi cho đến năm 2025.
Những thách thức của ngành và các biện pháp tiết kiệm chi phí
Các nhà điều hành truyền thông đã dành năm 2023 để tập trung vào việc hợp lý hóa hoạt động kinh doanh của họ và giảm chi tiêu cho nội dung để tăng tốc khả năng sinh lời của các dịch vụ phát trực tuyến hàng đầu của họ. Giám đốc điều hành của Warner Bros. Discovery, David Zaslav, đã gắn tiền thưởng của mình với việc tạo ra dòng tiền tự do và hoàn trả nợ của công ty. Disney đã công bố tiết kiệm thêm chi phí 2 tỷ USD, nâng tổng chi phí của họ trong năm lên 7,5 tỷ USD. Tuy nhiên, ngành này tiếp tục phải đối mặt với mức định giá thấp so với những năm trước. Disney đang chuẩn bị cho một cuộc chiến ủy nhiệm với nhà đầu tư hoạt động Nelson Peltz và cựu Giám đốc tài chính Jay Rasulo do hoạt động kém hiệu quả so với S&P 500. Ngoài các thước đo tài chính, các giám đốc điều hành nhận ra rằng tinh thần đang trở thành mối lo ngại trong các công ty truyền thông truyền thống. Tình trạng sa thải nhân viên, thiếu triển vọng tăng trưởng rõ ràng và tình trạng bất ổn tổng thể đã khiến việc nuôi dưỡng một nền văn hóa thịnh vượng và giữ chân nhân tài trở nên khó khăn.
Tóm lại, năm 2024 được dự đoán sẽ là một năm có nhiều bất ổn kéo dài đối với ngành giải trí và viễn thông. Tuy nhiên, trong khi những thách thức còn ở phía trước, các doanh nghiệp trong ngành đang chuẩn bị cho những cơ hội tiềm năng vào năm 2025 và hơn thế nữa.