Số lượng phát hành dự kiến tăng
Các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường khác hiện đang dự đoán khối lượng phát hành trái phiếu sẽ cao hơn trong năm tới. Kỳ vọng của họ dựa trên dự đoán về tốc độ nới lỏng lãi suất nhanh hơn sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước.
Sự kết hợp giữa việc tăng cường mua vào của Kho bạc Hoa Kỳ và việc thắt chặt chênh lệch tín dụng đã dẫn đến chi phí đi vay của các công ty thấp hơn. Theo Steven Oh, người đứng đầu toàn cầu về tín dụng và thu nhập cố định tại công ty quản lý tài sản PineBridge Investments, với việc tiếp tục thắt chặt chênh lệch, nguồn cung trái phiếu cao cấp dự kiến sẽ tăng trong năm tới, chủ yếu do nhu cầu tái cấp vốn.
Tác động đến lợi nhuận và dự báo thị trường
Kể từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, lãi suất trái phiếu doanh nghiệp cao cấp đã giảm 36 điểm cơ bản. Dự báo của các quan chức về mức cắt giảm lãi suất ròng trung bình là 75 điểm cơ bản trong năm tới đã định hình tâm lý thị trường.
Thị trường hiện đang đánh giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là dưới 70%. Dòng thời gian sớm hơn này, so với kỳ vọng trước đó, càng hỗ trợ thêm cho khả năng tăng cường phát hành cấp đầu tư vào năm 2023.
Tuy nhiên, một số người tham gia thị trường tin rằng tổng số lượng phát hành vào năm 2024 sẽ phù hợp với năm nay và năm ngoái, thách thức triển vọng hiện hành. Natalie Trevithick, người đứng đầu chiến lược tín dụng cấp đầu tư tại công ty quản lý tài sản Payden & Rygel, cho biết: “Chúng tôi không nhận thấy sự thay đổi đáng kể về nguồn cung dự báo cho năm 2024.” Bà nói thêm rằng các công ty thường chỉ tái cấp vốn một tỷ lệ nhỏ trong số nợ tồn đọng hàng năm.
Thị trường năng động thuận lợi cho người đi vay
Mặc dù có quan điểm khác nhau về việc phát hành trong tương lai, chi phí vay thấp hơn và nhu cầu của nhà đầu tư ngày càng tăng đối với các khoản nợ doanh nghiệp rủi ro hơn đã làm thay đổi động lực thị trường theo hướng có lợi cho người đi vay. Tâm lý thị trường phản ánh niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất, mang lại cho các nhà đầu tư cảm giác an toàn khi sở hữu trái phiếu doanh nghiệp, theo Trevithick.