Chậm lại ở chỗ đau nhất
Apple, được biết đến là công ty lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường và là một trong những tập đoàn có lợi nhuận cao nhất, có thể phải đối mặt với những thách thức phía trước. Mặc dù đứng sau chiếc điện thoại thông minh phổ biến nhất toàn cầu và có lượng khách hàng trung thành nhưng những ngày tăng trưởng cao nhất của công ty dường như đang ở phía sau.
Hình ảnh trực quan về doanh thu và số lượng giao hàng iPhone trong lịch sử của Apple cho thấy doanh số bán hàng trì trệ ngay cả trước khi đại dịch COVID-19 xảy ra vào năm 2020. Lượng mua hàng tăng vọt do đại dịch gây ra chỉ là tạm thời và cả doanh thu cũng như số lượng giao hàng iPhone hiện đang giảm. Xét đến việc iPhone vẫn chiếm khoảng một nửa doanh thu của Apple, sự sụt giảm này là rất đáng kể. Nhu cầu sản phẩm khác của Apple cũng mờ nhạt.
Một lý do dẫn đến sự trì trệ này có thể là do thị trường đã bão hòa, vì mọi người đang giữ thiết bị Apple của họ lâu hơn. Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường dự đoán việc ra mắt iPhone 16 vào năm sau có thể kích thích làn sóng mua bản nâng cấp. Tuy nhiên, những chu kỳ nâng cấp như vậy không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với Apple và xu hướng doanh thu dài hạn của công ty hầu như vẫn trì trệ.
Dịch vụ cứu hộ… phần nào
Trong khi tốc độ tăng trưởng doanh thu sản phẩm đang chậm lại thì doanh thu dịch vụ của Apple, chủ yếu từ việc bán ứng dụng và nội dung số, vẫn tiếp tục tăng. Mảng này là mảng kinh doanh lớn thứ hai của Apple xét về doanh thu và có lợi nhuận cao. Khoảng 1/3 tổng lợi nhuận của Apple đến từ dịch vụ.
Bất chấp sự tạm lắng tạm thời vào năm ngoái, hoạt động kinh doanh nội dung số của Apple vẫn tiếp tục phát triển, đạt doanh thu kỷ lục 22,3 tỷ USD trong ba tháng kết thúc vào tháng 9. Tiềm năng tăng trưởng của mảng kinh doanh dịch vụ của Apple vẫn chưa chắc chắn vì có giới hạn về số tiền mà người dùng sẵn sàng trả cho nội dung số. Với hơn 2 tỷ người dùng iOS chi trung bình 44 USD mỗi năm cho các dịch vụ, thật khó để hình dung mức tăng trưởng đáng kể trong tương lai trong lĩnh vực này.
Kết nối các dấu chấm
Mặc dù tương lai vẫn chưa chắc chắn nhưng các nhà phân tích đã có những hiểu biết sâu sắc về hai lĩnh vực kinh doanh chính của Apple là iPhone và dịch vụ. Có thể hình dung rằng mảng iPhone có thể không tăng trưởng đáng kể trong 5 năm tới, trong khi mảng dịch vụ có thể trở thành ngành kinh doanh trị giá 100 tỷ USD mỗi năm vào năm 2028. Tuy nhiên, việc vượt qua cột mốc đó dường như khó xảy ra.
Doanh số bán các sản phẩm khác của Apple, chẳng hạn như iPad và Mac, có thể tăng trưởng khiêm tốn, mặc dù kết quả mờ nhạt gần đây khiến kỳ vọng này trở nên đáng nghi ngờ. Nhìn chung, doanh thu hàng đầu của Apple vào năm 2028 có thể thấp hơn 500 tỷ USD, đây là tốc độ tăng trưởng không cao so với hiệu quả hoạt động điển hình của công ty.
Bất chấp những thách thức về tăng trưởng, giá cổ phiếu có xu hướng phù hợp với mức tăng trưởng của Apple. Do đó, các nhà đầu tư hiện tại và tương lai của Apple có thể thấy kết quả hoạt động tích cực của cổ phiếu trong tương lai, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng của công ty bị chậm lại.