Đó là bởi vì họ thường phân phối một phần đáng kể dòng tiền tự do của mình dưới dạng cổ tức, khiến họ không linh hoạt trong việc điều động nếu hoàn cảnh thị trường trở nên tồi tệ hơn.
Tuy nhiên, dự đoán của các nhà phân tích chỉ ra rằng một số cổ phiếu có năng suất cao sẽ có nhiều hơn mức đệm đủ để tiếp tục trả cổ tức lớn trong vài năm tới. Ba quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs): EPR Properties (EPR 0,71%), Kilroy Realty (KRC 0,84%) và Simon Property Group (SPG -0,05%) nằm trong số những quỹ có khoản thanh toán trên 5% nổi bật là khả năng an toàn.
Có đủ không gian để xử lý vấn đề về người thuê.
Tỷ suất cổ tức của EPR Properties, một REIT đặc biệt tập trung vào bất động sản trải nghiệm, hiện là 7,7%. Doanh nghiệp kiếm được nhiều tiền hơn đủ để trả cổ tức hàng năm 3,3 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Theo các nhà phân tích được khảo sát bởi FactSet Research Systems, EPR Properties sẽ tạo ra khoảng 4,93 USD tiền điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh (AFFO) trên mỗi cổ phiếu trong năm nay, mang lại lợi suất dòng tiền tự do 11,4% ở mức giá cổ phiếu hiện tại. Cho rằng S&P 500 hiện giao dịch với lợi suất dòng tiền tự do khoảng 5%, điều này cho thấy cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá rẻ. Các nhà phân tích dự đoán rằng AFFO sẽ tăng lên 5,12 USD/cổ phiếu vào năm 2024, mang lại lợi suất dòng tiền tự do lên tới 11,9%. Do đó, cổ tức của REIT có nhiều khoảng trống.
Mạng lưới an toàn đó được hoan nghênh vì REIT đang đối phó với một cơn gió ngược đáng kể đã kéo theo giá trị của nó và tăng lợi nhuận. Công ty mẹ của nhà điều hành rạp chiếu phim Regal Entertainment, Cineworld Group, đã tuyên bố phá sản vào tháng 10 năm ngoái. Mặc dù không trả tiền thuê nhà vào tháng 9, nhưng nó lại bắt đầu trả tiền thuê nhà vào tháng sau.
RJ Milligan, một nhà phân tích của Raymond James, cảm thấy rằng năm nay sẽ mang lại cái nhìn sâu sắc hơn về cách các cuộc trò chuyện của hai doanh nghiệp diễn ra. Khi điều đó xảy ra, nó sẽ giảm bớt áp lực lên cổ phiếu, hiện là cổ phiếu yêu thích của nhà phân tích đó.
Cổ tức này sẽ tiếp tục cao.
Tỷ suất cổ tức của Kilroy Realty hiện là 5,4%. Hoạt động của văn phòng REIT tạo ra nhiều tiền mặt hơn đủ để trả cổ tức hàng năm là 2,16 đô la cho mỗi cổ phiếu. Công ty sẽ tạo ra AFFO trị giá 3,4 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm nay, mang lại cho công ty tỷ suất dòng tiền tự do 8,6%, theo các nhà phân tích được FactSet khảo sát. Họ dự báo giá cổ phiếu sẽ giảm nhẹ xuống còn 3,38 USD vào năm 2024, mang lại lợi suất dòng tiền tự do 8,5%.
Dịch bệnh không giải quyết được nhu cầu về diện tích văn phòng, nhưng các tòa nhà của Kilroy đang duy trì tốt hơn các tòa nhà khác trong ngành; vào cuối năm ngoái, danh mục đầu tư của nó đã được thuê 92,9%.
Cổ phiếu chia cổ tức này sẽ vẫn phổ biến.
Tỷ suất cổ tức của Simon Property Group hiện là 5,7%. Ngoài ra, trung tâm mua sắm REIT tạo ra nhiều tiền mặt đủ để trả cổ tức hàng năm 7,2 đô la, mà doanh nghiệp đã tăng 9,1% so với năm trước. REIT sẽ tạo ra AFFO trị giá khoảng 11,08 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm nay, mang lại cho nó lợi suất dòng tiền tự do 8,8%, theo các nhà phân tích được FactSet khảo sát. Họ dự báo giá đó sẽ tăng lên 11,39 USD/cổ phiếu vào năm 2024, mang lại lợi suất dòng tiền tự do trong tương lai lên tới 9,1%.
Người tiêu dùng thích mua hàng tại các trung tâm thương mại và trung tâm đại lý bất chấp sự phổ biến ngày càng tăng của thương mại điện tử. Các trung tâm thương mại và cửa hàng cao cấp của REIT tại Hoa Kỳ đã tăng 5,6% doanh số bán hàng trên mỗi foot vuông vào năm ngoái, điều này làm tăng nhu cầu về không gian trong các tài sản của họ. Tập đoàn bất động sản Simon đã ký hợp đồng cho thuê 14 triệu feet vuông vào năm ngoái, tăng tỷ lệ lấp đầy tại các trung tâm thương mại và cửa hàng cao cấp của họ ở Hoa Kỳ từ 1,5% lên 94,9% trong khi tăng tỷ lệ lên 2,3%.
REIT sẽ tiếp tục tạo ra rất nhiều tiền mặt để duy trì khoản thanh toán khổng lồ của mình khi các dự án phát triển tiếp theo được triển khai.
Những phần thưởng lớn này có vẻ an toàn.
Lợi nhuận lớn có sẵn từ EPR Properties, Kilroy Realty và Simon Property Group. Giá trị thấp hơn của chúng, thể hiện qua lợi suất dòng tiền tự do tương đối cao, là một phần nguyên nhân gây ra điều này.