Tổng quan về cổ phiếu bán dẫn tương tự và nhúng
Đối với những người quan tâm đến cổ tức, tăng trưởng cổ tức và tiềm năng của tiến bộ công nghệ, các cổ phiếu bán dẫn tương tự và nhúng đều đáng để xem xét. Những cổ phiếu này được coi là nhẹ vốn vì chúng không yêu cầu đầu tư vốn cao so với các nhà máy logic và bộ nhớ hàng đầu.
Luồng doanh thu lâu dài và đáng tin cậy
Chip tương tự và chip nhúng được sử dụng trong các máy móc phức tạp như máy bay, ô tô và thiết bị nhà máy. Những con chip này có dòng doanh thu lâu dài và đáng tin cậy do các yêu cầu về độ phức tạp, nhiệt độ và áp suất cũng như chu kỳ phát triển dài của thiết bị mà chúng được sử dụng. Theo McKinsey, ô tô và chất bán dẫn công nghiệp được dự đoán sẽ tăng trưởng 13% và 9% trên cơ sở hàng năm cho đến năm 2030, khiến chúng trở thành hai phân ngành tăng trưởng cao nhất trong ngành công nghiệp bán dẫn.
Microchip tăng trưởng nhanh
Microchip đang phát triển nhanh hơn Texas Instruments, với mức tăng trưởng doanh thu là 23,4% trong quý vừa qua, so với mức giảm 3% của Texas Instruments. Trong chín tháng kết thúc vào tháng 12, Microchip đã tăng doanh thu 24,7%, trong khi Texas Instruments tăng doanh thu 9,2%. Microchip cũng đã hướng dẫn tăng tuần tự trong cả quý tháng 3 và tháng 6, trong khi Texas Instruments đã hướng dẫn giảm doanh thu liên tiếp.
Bảng cân đối và lợi suất tốt hơn của Texas Instruments
Sự tăng trưởng của Microchip đến từ các thương vụ mua lại lớn, chẳng hạn như mua lại Atmel với giá 3,56 tỷ USD vào năm 2016 và Microsemi với giá 10,15 tỷ USD vào năm 2018. Những thương vụ mua lại này đã khiến bảng cân đối kế toán của Microchip ngập trong nợ nần và hãng đã dành rất nhiều dòng tiền tự do của mình cho phục vụ các khoản nợ. Mặt khác, Texas Instruments có một lượng tiền mặt ròng nhỏ và trả tất cả dòng tiền tự do của mình cho các cổ đông dưới dạng cổ tức và mua lại cổ phần. Đây là lý do tại sao Texas Instruments có tỷ suất cổ tức cao hơn là 2,7% so với 1,7% của Microchip.
Khả năng trả nợ và tăng cổ tức của Microchip
Microchip đang nhanh chóng trả hết nợ và tăng cổ tức với tốc độ nhanh hơn Texas Instruments. Công ty có kế hoạch hoàn trả 62,5% dòng tiền tự do bằng cổ tức và mua lại vào quý tới, phần còn lại sẽ được dùng để trả nợ. Ban lãnh đạo của Microchip có kế hoạch tăng đều đặn tỷ lệ dòng tiền dành cho cổ đông, cho đến khi 100% dòng tiền tự do được trả cho các cổ đông trong khoảng 8 quý.
Đa dạng chiến lược sản xuất
Texas Instruments đã công bố tăng tốc chi tiêu trong nhiều năm để tăng năng lực sản xuất nội bộ của mình. Công ty có kế hoạch chi 5 tỷ đô la mỗi năm từ năm 2023 đến năm 2026, sau đó giữ chi phí vốn từ 10% đến 15% doanh thu. Khoản đầu tư này sẽ hỗ trợ doanh thu 45 tỷ USD vào năm 2030. Mặt khác, Microchip đã thông báo rằng họ sẽ không xây dựng công suất 300mm nội bộ của riêng mình và thay vào đó sẽ hợp tác với các xưởng đúc của bên thứ ba để đáp ứng nhu cầu 300mm của mình.
Điều tuyệt vời nhất của cả hai thế giới
Microchip đã đầu tư rất nhiều vào việc mua lại và hiện đang gặt hái những lợi ích, trong khi Texas Instruments đang bắt đầu chu kỳ đầu tư của riêng mình với các khoản đầu tư sản xuất nội bộ lớn. Với tình hình thực hiện gần đây của Microchip và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Texas Instruments, có thể nên sở hữu cả hai cổ phiếu chip siêu sao này trong danh mục đầu tư tăng trưởng cổ tức.