Các chuyển động, như thể hiện trong số liệu thống kê của BlackRock, cho thấy sự lùi bước rụt rè trong vai trò dẫn đầu thị trường chứng khoán thế giới.
Chỉ số MSCI China và chỉ số Euro Stoxx 600 đều tăng hơn 20% kể từ đầu tháng 10, vượt xa mức tăng 16,2% của S&P 500. Chỉ số DXY, so sánh đồng đô la Mỹ với rổ tiền tệ, đã giảm 7,9% trong cùng khung thời gian.
Theo thống kê của BlackRock, điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư chi 7,3 tỷ đô la, chủ yếu là từ các nhà đầu tư Hoa Kỳ, vào các quỹ ETF tập trung vào vốn chủ sở hữu ở châu Âu, số tiền lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2022.
Một khoản ròng 15,9 tỷ đô la đã được đầu tư vào các quỹ ETF của thị trường mới nổi, đây là mức cao nhất trong 12 tháng. Phần lớn số tiền này đến từ các quỹ được liệt kê ở Hoa Kỳ (9 tỷ USD) và khu vực EMEA (5,3 tỷ USD).
Khoản tiền tương đương kỷ lục 1,8 tỷ đô la đến từ các quỹ ETF được niêm yết trên sàn giao dịch Emea, trong khi 2,1 tỷ đô la đến từ các quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ. Trong tổng số đó, gần 7,3 tỷ đô la đã chảy vào các quỹ của một quốc gia, vốn bị chi phối bởi các phương tiện tập trung vào Trung Quốc.
Đó là dòng người lớn nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, khi các giới hạn của Covid trước đó đã được nới lỏng và các quan chức đã ám chỉ về thái độ thoải mái hơn đối với việc kiểm soát lĩnh vực công nghệ của Trung Quốc sau một cuộc đàn áp bất thường.
Theo Detlef Glow, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Refinitiv Lipper Emea, “với việc mở cửa trở lại ở Trung Quốc và kết thúc chính sách không có Covid, chúng tôi nhận thấy cơ hội tốt là Trung Quốc sẽ bắt kịp và thúc đẩy tăng trưởng ở các thị trường mới nổi trong năm nay.” Glow cũng dự đoán rằng một số quốc gia đang phát triển sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu đối với hàng hóa của Trung Quốc.
Theo Karim Chedid, người đứng đầu chiến lược đầu tư cho bộ phận iShares của BlackRock ở khu vực Emea, đối với các tiêu chuẩn đa dạng của Trung Quốc, nhu cầu đã tăng lên.
Theo Chedid, giai đoạn đầu tiên của quá trình mở cửa trở lại của Trung Quốc tập trung vào lĩnh vực công nghệ, trong khi giai đoạn thứ hai chứng kiến sự gia tăng mua hàng của người mới nổi nói chung.
Cho rằng, mặc dù ngân hàng trung ương thắt chặt, “các điều kiện tài chính đã nới lỏng trong tháng trước” do đồng đô la thấp hơn và lãi suất trái phiếu giảm, ông nghĩ rằng điều này sẽ tiếp tục.
Ngoài ra, Chedid dự đoán giai đoạn thứ ba của sự trỗi dậy do Trung Quốc thúc đẩy, giai đoạn này sẽ liên quan đến việc mua cổ phần của các công ty ở thị trường phát triển có vị trí thuận lợi để phục hồi sự phát triển của Trung Quốc, chẳng hạn như cổ phiếu trong ngành nội thất gia đình và tài nguyên cơ bản.
Theo Howie Li của Legal & General Investment Management, người đứng đầu toàn cầu về chỉ số và quỹ ETF, dòng chảy của tháng 1 “phản ánh giá trị tương đối” giữa các thị trường khu vực.
Theo Li, “sự thắt chặt tiền tệ đáng kể” đã được cảm nhận mạnh mẽ hơn ở châu Âu vào năm 2022 và có vẻ như thị trường dự đoán một cuộc suy thoái ở Mỹ sẽ sớm bắt đầu.
Ông dự đoán rằng kỳ vọng tăng lãi suất ở khu vực đồng euro nhiều hơn so với Mỹ trong năm 2023 có thể sẽ tiếp tục củng cố đồng euro so với đồng đô la, khiến Phố Wall trở thành thị trường kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.
Glow khẳng định rằng không có lý do gì mà các nhà đầu tư châu Âu tin rằng thị trường của họ vượt trội về mặt cấu trúc so với thị trường của Mỹ.
nợ từ các thị trường mới nổi Các quỹ ETF cũng có tháng thứ hai liên tiếp có dòng tiền chảy vào là 2,2 tỷ đô la, sau năm đầu tiên dòng tiền chảy ra khỏi thị trường vào năm 2022, khi 9 tỷ đô la rời khỏi thị trường.
Với 12,6 tỷ đô la mà họ đã rút ra, các quỹ ETF tín dụng cấp đầu tư đã ghi nhận dòng tiền vào hàng tháng lớn thứ ba trong lịch sử.
Các quỹ ETF năng suất cao cũng mang lại 2,4 tỷ đô la, nhiều hơn bù đắp cho khoản tiền chảy ra 0,9 tỷ đô la của tháng 12, nhưng con số này vẫn thấp hơn nhiều so với tháng 10 và tháng 11.
Chedid nghĩ rằng người Mỹ đang tăng tiền cược bằng cách đa dạng hóa sang giấy cấp độ đầu tư của châu Âu hơn là đánh giá lại khoản nợ của họ bằng cách chuyển từ cấp độ đầu tư của Mỹ sang nợ có lãi suất cao của Mỹ.
Ông nói thêm rằng các khoản đầu tư có lợi suất cao đang được xử lý với sự thận trọng ngày càng tăng vì rất khó dự đoán tác động của việc tăng lãi suất đối với các nền kinh tế.
Các quỹ được niêm yết tại Emea đã nhận được khoản tiền đáng kể là 5,7 tỷ đô la, với 3,6 tỷ đô la trong số đó sẽ được chuyển đến các quỹ ETF chứng khoán, số tiền lớn nhất kể từ tháng Bảy.
Số tiền lớn thứ ba từ trước đến nay, 855 triệu đô la, đã bị giữ lại từ các đối thủ cạnh tranh được niêm yết tại Hoa Kỳ của họ.