Mặc dù các thị trường gọi Fed là vô tội vạ trong việc tăng lãi suất, nhưng Fed vẫn lo ngại về lạm phát nhẹ hơn.
Tại cuộc họp của FOMC vào thứ Tư, Fed đã quyết định hạ lãi suất và tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Đây là bước gần đây nhất trong cuộc chiến chống lạm phát cao liên tục trong nhiều năm khi các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng ngăn chặn đà tăng nhanh của lãi suất chuẩn ở mức được coi là “đủ hạn chế”.
Trong cuộc họp báo, Jerome Powell nói rằng ủy ban vẫn chưa quyết định lãi suất chính sách sẽ kết thúc ở đâu nhưng nó vẫn để ngỏ cho “sự gia tăng liên tục”. Powell tiếp tục nói rằng “chúng tôi đang nói về một vài đợt tăng lãi suất nữa để có được một tư thế hạn chế thích hợp.” Điều này dự báo mức tăng thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 3 và tháng 5, đưa lãi suất Quỹ của Fed lên 5,00–5,25% và phù hợp với ước tính biểu đồ chấm trung bình của Fed là 5,1%.
Thị trường, tuy nhiên, không đồng ý. Trên thực tế, việc Fed thừa nhận rằng “lạm phát đã giảm nhẹ nhưng vẫn tăng” là tất cả những gì cần thiết để đặt cược ôn hòa rằng Fed sẽ không tăng hơn 5% để tăng và tỷ lệ được chỉ định dưới đây, thu được từ các hợp đồng tương lai của Quỹ Fed, thậm chí dự đoán lần giảm lãi suất đầu tiên trong nửa cuối năm.
Sau khi thông báo được đưa ra, mức độ chấp nhận rủi ro tăng lên và điều thoạt đầu có vẻ như là sự vi phạm tích cực của mức kháng cự theo đường xu hướng dài hạn ở chứng khoán Mỹ hiện đang chuẩn bị cho sự đảo ngược xu hướng khi S&P 500 tăng 20% so với mức thấp nhất trong tháng 10 – một dấu hiệu của một thị trường giá lên kỹ thuật.
Hành động này dường như xua tan những lo lắng về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ, vốn vẫn chưa được xoa dịu mặc dù số liệu GDP của Hoa Kỳ cho thấy hai quý liên tiếp được cải thiện trong Quý 3 và Quý 4. Bất chấp những dự báo trước về lãi suất cao hơn trong tương lai, lợi suất của Hoa Kỳ và đồng tiền đã trượt dốc và hiện có vẻ dễ bị giảm thêm. Tỷ lệ tăng, ngay cả khi chúng khiêm tốn.
Ngân hàng Anh đề nghị tạm dừng lãi suất nhưng vẫn có khả năng tăng lãi suất nhiều hơn.
Với những dự báo kinh tế ảm đạm và khả năng lạm phát hai con số, Ngân hàng Trung ương Anh tiếp tục do dự hơn trong việc tăng lãi suất so với các đối tác của mình. Ủy ban chính sách tiền tệ (MPC) đã thay đổi từ ngữ trước đó trong báo cáo của mình, vào thời điểm đó, cho rằng lãi suất sẽ được tăng thêm. Các cụm từ như “nó sẽ phản ứng mạnh mẽ” và “việc tăng thêm lãi suất ngân hàng có thể là cần thiết” gợi ý khả năng tạm dừng, khiến đồng bảng Anh giảm giá.
Việc Ngân hàng dự đoán một cuộc suy thoái kinh tế nhỏ hơn trong một khoảng thời gian ngắn hơn so với trước đây là một tin tốt, hay tôi nên nói là “ít tin xấu hơn”. Tuy nhiên, điều này chỉ cung cấp một điểm sáng cho nền kinh tế đang chững lại và không cung cấp cho Ngân hàng thêm quyền quyết định để tăng lãi suất.
Sự phục hồi khá tốt của GBP/USD từ mức thấp được quan sát thấy trong khoảng thời gian ngắn dưới thời chính quyền Liz Truss đột ngột kết thúc khi tin tức về khả năng tạm dừng khiến lãi suất mạ vàng của Anh giảm trên nhiều danh mục (chủ yếu là lãi suất 2 và 10 năm ). Tất cả những điều được xem xét, triển vọng của đồng bảng Anh không thuận lợi, nhưng điều này thường phục vụ để hỗ trợ chỉ số FTSE 100 địa phương, chỉ số này tiếp tục đạt được thành phần từ các doanh nghiệp khai thác và dầu mỏ, tiếp tục kiếm được lợi nhuận khổng lồ và không có CNTT cổ phiếu.
Mức tăng 50 điểm cơ bản được công bố ngày hôm qua đã được các thành viên hội đồng quản trị của ECB nhanh chóng thông báo trước cuộc họp, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi tin tức bị rò rỉ. Bất cứ ai có bất kỳ nghi ngờ nào về việc ECB dự định tăng lãi suất bao nhiêu trong thời gian tới sẽ không còn nghi ngờ gì nữa sau khi nghe Chủ tịch ECP Christine Lagarde nhắc lại sự cần thiết phải tiếp tục tăng lãi suất nhanh chóng.
Ngoài ra, người ta đã giải quyết rằng Ngân hàng nên bắt đầu dần dần kết thúc các chương trình mua trái phiếu kích thích của mình. Hướng dẫn tháng 12 rằng một số công cụ lão hóa nhất định sẽ không được tái đầu tư, thường được gọi là giảm dần, đã được nhắc lại.
Ngay sau cuộc họp, 3,5% đã được đưa ra làm tỷ lệ cuối cùng ưa thích bởi “các nguồn ECB” khét tiếng, là những rò rỉ ẩn danh từ một số thành viên hội đồng nhất định, những người không muốn biết tên của họ (cao hơn một điểm phần trăm so với mức hiện tại).
Một sự thay đổi đột ngột trong thái độ và niềm tin vào nền kinh tế có khả năng phục hồi tốt hơn một chút của châu Âu, cùng với khoảng cách lãi suất ngày càng lớn với Mỹ, báo trước những điều thuận lợi cho tương lai của đồng euro. Khi sản lượng của Hoa Kỳ tiếp tục giảm, tỷ lệ lãi suất của Đức gần đây đã tăng lên.