Goldman Sachs обговорює вплив на інфляцію
За даними Goldman Sachs, незважаючи на те, що різке зростання вартості міжнародних перевезень викликало занепокоєння щодо інфляції, очікується, що цей вплив залишиться помірним. Інфляція в США знизилася з максимумів за чотири десятиліття, але є побоювання, що ціни можуть зрости через напади пов’язаних з Іраном бойовиків.
Занепокоєння щодо цінового тиску та потенційної зміни маршруту
Аналітики попереджають, що ціновий тиск може знову виникнути, оскільки транснаціональні компанії перенаправлять свої судна подалі від Суецького каналу, щоб уникнути атак. Замість цього було обрано довші маршрути подорожей, що може призвести до нових побоювань щодо інфляції.
Погляд Goldman Sachs
У записці, опублікованій у понеділок, стратеги Goldman Sachs на чолі з Яном Хаціусом підкреслили значне підвищення фрахтових ставок для суден, що подорожують з Азії до Європи, які зросли на 350%. Ті, хто переїжджає з Азії до США, побачили стрибок на 100%. Незважаючи на це, Goldman Sachs стверджує, що є дві ключові причини, чому інфляція товарів навряд чи спостерігатиме значне зростання.
Причина 1. Поточний стрибок доставки відбувається на тлі доброго макросу
Goldman Sachs зазначає, що сплеск витрат на доставку не супроводжується зупинкою заводів або різким зростанням попиту, на відміну від ситуації наприкінці пандемії, коли інфляція товарів різко зросла. Стратеги вважають, що поточному зростанню не вистачає посилення тиску витрат, яке спостерігалося раніше.
Причина 2: Міжнародні транспортні витрати складають невелику частку споживчих товарів
Goldman Sachs також підкреслює, що міжнародні транспортні витрати становлять у середньому лише близько 1,5% товарів кінцевого споживання. Таким чином, навіть за 100% збільшення вартості морських перевезень інфляція базових товарів зросте приблизно на 0,4 пункту, а загальна базова інфляція зросте приблизно на 0,1 пункту. За екстремального сценарію, коли витрати повністю покладаються на споживачів, річна інфляція може зрости на 0,2 пункту.
Прогноз Goldman Sachs
Базовий прогноз Goldman Sachs передбачає, що спричинене Червоним морем зростання витрат на доставку призведе до збільшення глобальної базової інфляції приблизно на 0,1 пункту в 2024 році. Очікується, що вплив буде більшим у Європі, ніж у США.