Інвестиції Morgan Stanley та зростання ринку
Підрозділ управління активами Morgan Stanley працює над розширенням свого приватного кредитного портфеля до 50 мільярдів доларів у середньостроковій перспективі. Ця стратегія передбачає збір коштів від великих інвесторів для надання кредитів компаніям. Девід Міллер, глобальний керівник відділу приватного кредитування та капіталу Morgan Stanley, повідомив, що банк уже інвестував у бізнес понад 300 мільйонів доларів США, накопичивши активи приблизно на 25 мільярдів доларів. Більшість цих активів надходить від інституційних інвесторів, таких як суверенні фонди багатства та страхові компанії. Решту надходять від заможних людей.
За оцінками Міллера, загальний ринок приватних кредитів зараз досяг приголомшливих 2 трильйонів доларів. Зростання приватного кредитування, особливо прямого кредитування, можна пояснити посиленням регулювання, яке зробило для банків дорожчим фінансування ризикованих позик для компаній, які боргують. У результаті втрутилися приватні кредитори, такі як Ares Management, KKR і Blackstone. Однак, незважаючи на обмеження, з якими стикаються банки Уолл-стріт, їм вдалося взяти участь, збираючи гроші від інвесторів, а не використовуючи власні баланси. Повідомляється, що значна частина цього капіталу буде спрямована на приватний кредит.
Ініціативи JPMorgan і Wells Fargo
Згідно з цією тенденцією, JPMorgan нібито відклав 10 мільярдів доларів свого капіталу для приватних кредитів. Банк також шукає зовнішніх інвесторів, які зацікавлені у партнерстві з ними в цьому конкретному сегменті. Wells Fargo, з іншого боку, співпрацює з приватною інвестиційною компанією Centerbridge Partners, щоб створити бізнес, який зосереджується на прямому кредитуванні середніх, сімейних і приватних компаній у Північній Америці.
Джефф Левін, співголова North America Private Credit і керівник відділу прямого кредитування Morgan Stanley, підкреслює, що в очікуванні зниження процентних ставок Федеральним резервом традиційні банки стають більш конкурентоспроможними на ринках позик порівняно з прямими кредиторами. Нижчі процентні ставки дозволять банкам стягувати з компаній менші відсотки за ризиковані позики, що зробить їх більш привабливими, ніж приватні учасники кредиту, які зазвичай стягують вищі ставки. Левін вважає, що хоча на синдикованих ринках може спостерігатися активізація, а банки можуть стати більш агресивними, частка приватного кредиту може зменшитися у великих угодах. Тим не менш, очікується, що приватний кредитний сектор продовжуватиме зростати.
У приватній кредитній групі Morgan Stanley, яка працює під її підрозділом з управління активами, працює близько 60 банкірів, які працюють разом з інвестиційними банкірами для надання позик. Під керівництвом Левіна ця група управляє портфелем приватних кредитів на суму 16 мільярдів доларів США та надає позики різноманітним компаніям, включаючи середні та великі корпорації.