Головоломка прибутку
Протягом багатьох років Costco вшановували і як компанію, і як акцію, перевершуючи індекс S&P 500 із приголомшливим прибутком у 118 000% з моменту заснування як публічної компанії 38 років тому. Однак новим інвесторам слід бути обережними у 2024 році через основну проблему, яка становить потенційну загрозу короткостроковому прибутку від інвестицій.
Прихований потік доходу Costco
На перший погляд здається, що Costco отримує прибуток виключно від продажу товарів. Але за лаштунками є секретний соус. Членські внески виявилися прибутковим внеском у прибутки Costco, склавши 1,082 мільярда доларів США в першому кварталі 2024 фінансового року, що на вражаючих 8% більше ніж у минулому році. Висока рентабельність членських внесків сприяла стабільному зростанню прибутків компанії та винятковій прибутковості інвестицій.
Скрута популярності
Costco, безсумнівно, «крута дитина», з якою всі хочуть дружити, акції, про які мріє кожен інвестор. Його популярність досягла історичного максимуму, нагадуючи бульбашку фондового ринку доткомов наприкінці 1990-х років. Однак виникають проблеми, коли оцінка акцій перевищує фактичні показники компанії. Ринок повинен бачити відчутні результати, які виправдовують високу оцінку; інакше він більше не захоче платити таку премію.
Виклики попереду
Costco працює в прохолодному діловому кліматі, на який впливає зростання цін на споживчі товари та послуги. Ці зустрічні вітри є потенційною перешкодою для зростання доходів Costco. Аналітики скоригували свої довгострокові оцінки зростання прибутків до скромних 8% річних. Крім того, наразі акції торгуються поблизу свого історичного максимуму з співвідношенням ціна-прибуток (P/E) 44 згідно з оцінками фінансового року Costco, який закінчується в серпні. Заглядаючи вперед, коефіцієнт зростання ціни до прибутку (PEG) перевищує 5, що вказує на відносно високу оцінку порівняно з прогнозованим зростанням.
Загалом співвідношення PEG нижче 1,5 вважається сприятливим. Розглядаючи оцінку Costco через цю призму, вона виглядає дорогою порівняно з очікуваннями аналітиків щодо зростання прибутків. Хоча ціна акцій може значно впасти або зростання прибутку може перевищити очікування, рекомендується бути обережним при розгляді поточної ціни.
Простіше кажучи, оцінка акцій Costco виглядає як поїзд, що втікає. Незважаючи на те, що вона залишається фантастичною компанією та гідною довгостроковою інвестицією за помірну ціну, перехід на ці рівні може призвести до важких дій.