Вчимося на болісних помилках
Незважаючи на значні зусилля, ціна акцій Bank of America і дивіденди ще не повністю відновилися навіть через 15 років. Тим не менш, можна стверджувати, що згубна подія, яка знизила вартість акціонерів, послужила цінним уроком для банку.
Сьогодні банки зобов’язані підтримувати мінімальний коефіцієнт капіталу першого рівня, щоб запобігти необдуманому ризику заради короткострокових прибутків. Bank of America значно перевищує цю вимогу, маючи коефіцієнт капіталу 1 рівня 11,8% — це на 181 базисний пункт вище нормативного мінімуму. Це добре для інвесторів, які прагнуть стабільності, особливо в умовах потенційного економічного спаду.
Добре фінансовані та зростаючі дивіденди
З нового погляду зростання дивідендів Bank of America після його відновлення демонструє позитивну траєкторію. Керівництво послідовно збільшувало дивіденди протягом десяти років поспіль, причому виплата становила лише чверть чистого прибутку компанії. На даний момент інвестори можуть насолоджуватися початковою дивідендною прибутковістю в 3%, яка додатково збільшується за рахунок приблизно 7% темпів зростання.
Незважаючи на те, що жодні дивіденди не є повністю вільними від ризику, Bank of America витримав пандемію COVID-19, не перевищивши коефіцієнт виплат у 44%, що свідчить про його стійкість.
Стабілізація процентних ставок
Фінансовий сектор зазнав значної волатильності через коливання процентних ставок протягом останніх кількох років. У відповідь на пандемію Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) знизив ставку федеральних фондів до нуля, що призвело до стрибків інфляції в 2021 і 2022 роках. Щоб протистояти цьому, FOMC ініціював один із найшвидших циклів підвищення в історії, піднявши ставку до понад 5%.
Хоча майбутні дії FOMC залишаються невідомими, зниження темпів інфляції та стабільна ставка федеральних фондів з літа припускають малоймовірні перспективи надзвичайно низьких ставок. Цей сценарій вигідно позиціонує Bank of America, передбачаючи стабільне середовище з відносно високими процентними ставками — позитивний результат для бізнесу та дивідендів.
Визнаючи минуле, Bank of America зазнав значних удосконалень, що зробило його суттєво здоровішими дивідендними акціями порівняно з десятиріччям тому. Зі скромним коефіцієнтом виплат і непохитною відданістю відновленню своїх дивідендів майбутнє виглядає багатообіцяючим. Крім того, перспектива вступу в період зі стабільними процентними ставками покращує інвестиційний досвід для акціонерів Bank of America.