Вступ
У нещодавньому інтерв’ю з Рамом Алувалією, генеральним директором Lumida Wealth, він висловив свою теорію щодо потенційного відновлення цін ETH і чому він може перевершити біткойн. Алувала вказав на кінцевий дисконт графіка ETHE та перехід від ETHE до спотового курсу ETH як ключових факторів цього прогнозу.
Закриття знижки ETH
Аналізуючи діаграму ETHE, Алувала відзначив послідовне зниження дисконту протягом останніх кількох місяців, при цьому 22 грудня спостерігалося збільшення на 4%. Згідно з його аналізом, це свідчить про те, що інституційні інвестори, які раніше обирали регульований продукт ETHE від Grayscale, тепер обирають купувати ETH безпосередньо на спотовому ринку.
Теорія контракту “найдешевша доставка”
Ахлувалия пояснює цей зсув теорією контракту про «найдешевші поставки». На ринку деривативів ETHE служить ф’ючерсним контрактом, який відстежує ціну ETH через регульовану біржу, зокрема CME. Інституційні інвестори вважають ETHE найрентабельнішим способом отримати доступ до ETH.
Відстеження прибутку від ставки
Коли знижка ETHE закривається, Алувалая прогнозує, що маржинальні потоки перемістяться до спотового ринку ETH, щоб зафіксувати прибутковість ставок. Установи навряд чи виділять більше коштів на ETHE через зменшення прибутків. Модель Ethereum proof-of-stake дозволяє користувачам робити ставки ETH і отримувати прибуток близько 4,3% як компенсацію за безпеку мережі.
Вплив суми ставки та доходності
Наразі на ставку покладено понад 28,6 мільйонів ETH із ставкою винагороди 4,32%, як повідомляє Staking Rewards 22 грудня. Ставка винагороди корелює із сумою поставленої ETH, тобто чим більше користувачів вирішують зробити ставку їх ETH, дохідність зменшується.
Потенційне підвищення ціни
Оскільки знижки ETHE зменшуються, установи та значні гравці можуть перевести свої кошти з ETHE на ETH на спотовому ринку. Цей рух може підвищити ціни ETH. Однак для значного висхідного тренду ETH спочатку має перевищити повне закриття вище 2400 доларів, потенційно досягнувши 2500 доларів і навіть перевершивши його в продовженні висхідного тренду.