Погана ефективність комунальних послуг, споживчих товарів та енергетики
Згідно з даними FactSet, у 2023 році комунальні послуги, споживчі товари та енергетичний сектор S&P 500 були найгіршими в індексі порівняльного аналізу великої капіталізації. Сектор комунальних послуг впав понад 10% з початку року, значно поступаючись ширшому індексу, який досяг 23,6%. Основні споживчі товари та енергетика цього року також впали на 2,6% і 4,1% відповідно.
Комунальні послуги та споживчі товари зазвичай вважаються секторами захисних інвестицій або «проксі-облігаціями» через їхню здатність зменшувати втрати фондового ринку під час економічних спадів. Однак цього року ці сектори зазнали тиску. Зростаюча прибутковість казначейства США та сильна економіка зробили захисні акції менш привабливими порівняно з облігаціями, випущеними урядом, або фондами грошового ринку, які пропонують привабливі прибутки.
Вплив зниження ставок і очікування зростання прибутків
Нещодавнє зниження ставки Федеральним резервом у 2024 році сприяло розвитку секторів комунальних послуг і споживчих товарів. Минулого тижня сектор комунальних послуг зріс на 0,9%, а сектор споживчих товарів зріс на 1,6%. Водночас, згідно з даними FactSet, сектор інформаційних технологій виріс на 2,5%, а сектор комунікаційних послуг зазнав падіння на 0,1%.
Заглядаючи вперед, Уолл-стріт очікує зростання прибутку на акцію S&P 500 (EPS) на 11,5% і зростання доходу на 5,5% у 2024 році. Однак між секторами S&P 500 спостерігається великий розкид. Очікується, що деякі сектори, як-от енергетика, матимуть мінімальне зростання, а в таких секторах, як інформаційні технології, очікується значне зростання доходів і прибутків.
Colas наголошує, що гра в фундаментально слабших секторах передбачає більше хороших новин на фронті ставок і ризикованіша порівняно з дотриманням перевірених і вірних груп, таких як технологія. Він зазначає, що у 2024 році на основі даних FactSet очікується, що охорона здоров’я та великі технологічні групи, такі як послуги зв’язку, технології та споживачі, покажуть набагато краще, ніж середнє зростання доходів і прибутків.
Згідно з даними FactSet, Nasdaq Composite піднявся на 0,6%.