Дохідність облігацій у понеділок незначно знизилася, коливаючись біля найнижчого рівня з літніх місяців. Трейдери залишалися зосередженими на аналізі останніх заяв Федеральної резервної системи щодо потенційного руху процентних ставок.
Прибутковість 10-річних казначейських облігацій, ключовий орієнтир, наразі знаходиться поблизу найнижчої точки з липня.
Її останнє зниження було спричинене очевидною зміною політики Федерального резерву минулого тижня.
За даними інструменту CME FedWatch, ринкові індикатори наразі свідчать про те, що ФРС підтримуватиме процентні ставки в діапазоні від 5,25% до 5,50% після свого майбутнього засідання 31 січня з імовірністю 90%. Проте ціна для зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні в березні становить 68,5%, що є значним збільшенням порівняно з лише місяць тому, коли вона становила 28%.
Генрі Аллен, стратег Deutsche Bank, прокоментував нещодавні зміни в політиці ФРС, заявивши: «Сигнал від ФРС ознаменував значний відхід від попереднього наративу «вищих на довше» процентних ставок, який ненадовго підштовхнув Прибутковість 10-річних казначейських облігацій перевищувала 5% наприкінці жовтня. Однак зараз питання зосереджується на тому, коли можуть відбутися ці зниження ставок. У п’ятницю ми стали свідками деякого помірного протидії офіційних осіб ФРС щодо хвилювання ринку».
«Незважаючи на це, — продовжив Аллен, — ринки все ще встановлюють досить агресивні темпи зниження ставок на наступний рік. Крім того, існує очікування зниження на понад 150 базисних пунктів між зустрічами у січні 2024 року та січні 2025 року. Історично склалося так, що таке темпи скорочень, як правило, обумовлені економічною рецесією».