Високі фінансові показники в 3 кварталі 2024 року
У 3-му фінансовому кварталі 2024 року (закінчується 29 жовтня 2023 року) компанія Nvidia показала видатні фінансові результати. Доходи зросли на 206% порівняно з минулим роком до 18,1 мільярда доларів США, а чистий прибуток зріс на колосальні 1259% порівняно з минулим роком до 9,2 мільярда доларів США.
Сегмент центрів обробки даних, на який припадає майже 80% загального доходу Nvidia, зазнав вражаючого стрибка прибутку порівняно з минулим роком на 279% до 14,5 мільярдів доларів. Крім того, ігровий бізнес, який зіткнувся з проблемами, пов’язаними зі збільшенням запасів GPU, демонструє ознаки відновлення: доходи за 3 квартал сягнули 2,86 мільярда доларів США, що на 81% більше, ніж у минулому році.
Кілька можливостей, керованих ШІ
Генеральний директор Дженсен Хуанг прогнозує, що центри обробки даних інвестуватимуть майже 1 трильйон доларів протягом наступних чотирьох років, щоб модернізувати загальні обчислення до прискореної обчислювальної інфраструктури. Завдяки своєму домінуванню на ринку графічних процесорів для підприємств (91,4% у 2021 році) передові чіпи зі штучним інтелектом Nvidia (H100 і майбутній H200) готові скористатися цією можливістю.
Крім того, власна мережева технологія Nvidia InfiniBand зазнала надзвичайного зростання, збільшившись у п’ять разів порівняно з аналогічним періодом минулого року в 3 кварталі. Ця технологія покращує масштаб і продуктивність навчання LLM. На кінець третього кварталу мережеві рішення Nvidia вже досягли 10 мільярдів доларів на рік.
Крім апаратного забезпечення, Nvidia досягла значних успіхів у своїй програмній стратегії, прогнозуючи близько 1 мільярда доларів США річного доходу від програмного забезпечення, підтримки та послуг у 2024 фінансовому році.
Висока оцінка створює проблеми
Наразі Nvidia торгується за співвідношенням ціна-продаж (P/S) 25,9, що значно перевищує середню оцінку промисловості напівпровідників у 2,9. Хоча деякі аналітики вважають, що компанія заслуговує на цю високу оцінку завдяки своїм прискореним обчислювальним можливостям, лідируючим на ринку пропозиціям центрів обробки даних, орієнтованим на штучний інтелект, і високим фінансовим показникам, інші попереджають, що її висока оцінка може бути стримуючим фактором.
Крім того, Nvidia стикається з конкуренцією на китайському ринку мікросхем вартістю 7 мільярдів доларів, де кілька менших гравців змагаються за частку ринку. Це може вплинути на прибутки компанії в найближчі квартали.
Враховуючи поточну оцінку та складну геополітичну обстановку, ймовірність майбутнього багаторазового розширення виглядає малою. Якщо середнє співвідношення P/S повернеться до п’ятирічного середнього множника Nvidia 22,58 у 2024 році (це все ще відносно високо), аналітики оцінюють, що ринкова капіталізація Nvidia досягне 2 трильйонів доларів у 2024 році. Це менше ніж удвічі перевищує поточну ринкову капіталізацію компанії в 1,15 долара. трильйон. Аналітики очікують, що дохід Nvidia становитиме близько 90 мільярдів доларів у 2025 фінансовому році, що передбачає потенційну ринкову капіталізацію в 2 трильйони доларів. Якщо екстраполювати ці цифри, ціна акцій може сягнути приблизно 820 доларів США за найкращого сценарію.
Враховуючи цільове підвищення ціни понад 800 доларів США та потенційний потенціал зростання понад 71% протягом наступних 12 місяців, роздрібні інвестори можуть вважати за доцільне придбати невелику частку в Nvidia, навіть на високих рівнях.