Два погляди на UPS
Нещодавно UPS привернув увагу Уолл-стріт, оскільки обидва інвестиційні банки мали окремі «зустрічі інвесторів» із компанією, яка спонукала до перегляду їхніх цільових цін. BofA повідомила, що UPS успішно починає піковий сезон доставки цього року. Проте, схоже, він має тенденцію до нижньої межі очікуваного зростання обсягу від 3% до 8% у 4 кварталі 2023 року. У результаті, незважаючи на підвищення цільової ціни, BofA зберегла свій нейтральний рейтинг.
З іншого боку, Оппенгеймер дотримується більш позитивного погляду. Інвестиційний банк вважає, що UPS спостерігає збільшення обсягів доставки та успішно повертає клієнтів, яких він втратив у період невизначеності, коли він вів переговори з профспілкою. Крім того, вони відзначили прогрес UPS в оптимізації потоку мережі та скороченні витрат, що може сприяти стабілізації прибутку компанії.
Чи варто купувати акції UPS?
Однак ступінь підвищення маржі залишається невизначеним і чи буде їх достатньо, щоб виправдати поточну оцінку UPS у 16 разів на прибуток. Є занепокоєння щодо зниження доходів і норми прибутку. Незважаючи на зростання обсягу від 3% до 4% і дивідендну прибутковість у 4,1%, UPS ще не повністю виправдала своє скромне співвідношення P/E у 16 разів. Рентабельність прибутку постійно знижувалася після пандемії, і хоча вона покращилася з найнижчої точки, вона ще не досягла допандемічного рівня.
Хоча більш високий приріст доходу може компенсувати низьку рентабельність у майбутньому, більшість аналітиків не очікують, що UPS повернеться до прибутковості до пандемії не раніше 2028 року. Таким чином, оцінка акцій UPS на основі рівня прибутку, якого компанія навряд чи досягне найближчим часом, може бути ризикованою стратегією, яка потенційно може перетворити акції на ціннісну пастку для інвесторів.