Вступ
Очікується, що стратегія Occidental Petroleum щодо погашення боргу, пов’язаного з придбанням CrownRock, зменшить її фінансовий тягар протягом року після завершення угоди, згідно з кредитними рейтинговими агентствами. Це різко контрастує з проблемним поглинанням компанією Anadarko Petroleum у 2019 році. Пропоноване придбання вартістю 12 мільярдів доларів викликало занепокоєння серед деяких аналітиків Уолл-стріт, яких не турбує угода Anadarko, яка призвела до того, що Occidental накопичила борг на 40 мільярдів доларів за кілька місяців до обвал цін на ринку нафти.
Оцінка плану погашення Occidental
Кредитно-рейтингова компанія Fitch Ratings вважає, що цільовий показник погашення Occidental є надійним і бачить розумний шлях до прискореного скорочення боргу, відзначаючи певний ризик виконання. Більшість вартості придбання, приблизно 80%, буде профінансовано за рахунок додаткового боргу. За даними інвестиційної компанії Jefferies, цей крок збільшить загальну заборгованість компанії до 1,7-кратного прибутку до оподаткування, порівняно з нинішніми 1,3-кратними. S&P Global також підкреслив борговий тягар Occidental, який досягне приблизно 28 мільярдів доларів на момент закриття угоди. Однак ця цифра не включає 8,5 мільярдів доларів США в обігу привілейованих акцій, які деякі аналітики вважають боргом через 8% дивідендів Berkshire Hathaway.
Стратегії зменшення боргу Occidental
Вікі Холлуб, генеральний директор Occidental, висловила впевненість у здатності компанії погасити приблизно половину основної суми свого нового боргу протягом року. Це буде досягнуто шляхом поєднання продажу активів, позитивного грошового потоку від операцій і тимчасової зупинки викупу акцій. S&P Global також погоджується з тим, що, незважаючи на додатковий борг у розмірі 10,3 мільярда доларів США від угоди, конкурентна позиція Occidental виграє від включення CrownRock.
Довгострокові цілі щодо скорочення боргу
S&P Global вважає, що Occidental, швидше за все, досягне своєї мети щодо скорочення боргу до 15 мільярдів доларів США до кінця 2026 року. Ця довгострокова мета підкріплюється очікуванням нафтовидобувної компанії отримати 1 мільярд доларів вільного грошового потоку протягом першого року після завершення придбання. . Цей грошовий потік буде отримано від щоденного видобутку 170 000 барелів нафти та газу, отриманих з CrownRock.
Таким чином, план Occidental Petroleum щодо погашення своїх боргів, що виникли в результаті придбання CrownRock, отримав підтримку кредитних рейтингових агентств. Компанія прагне досягти прискореного скорочення боргу за допомогою комбінації стратегій, включаючи продаж активів, операційний грошовий потік і тимчасове призупинення викупу акцій. У той час як деякі аналітики залишаються обережними через наслідки попередньої угоди Anadarko, Occidental впевнений, що придбання посилить її конкурентні позиції. S&P Global прогнозує, що компанія успішно скоротить свій борг до 15 мільярдів доларів до кінця 2026 року з очікуванням значного вільного грошового потоку від виробництва CrownRock.