Керівники банків діляться інформацією про рівень готівки
Великі банки США повідомили про збільшення свого LCLOR на 20%–30% порівняно з рівнями до березня під час банківської кризи. Проте троє з чотирьох керівників банків середнього розміру заявили, що їхній рівень готівки повернувся до норми після значного зростання в березні та квітні. Один керівник згадав про більший рівень готівки, тоді як генеральний директор BankUnited Радж Сінгх розповів, що його банк знизив рівень готівки приблизно до 400 мільйонів доларів США з піку в 2 мільярди доларів під час кризи.
Фінансовий директор Amalgamated Bank Джейсон Дарбі підкреслив, що після березня вони збільшили покриття для найбільш ризикованої частини своїх незастрахованих депозитів до понад 200% зі 185%. В основному ці депозити надходять від нових клієнтів банку, які працюють з ним менше п’яти років. Однак, незважаючи на ці коригування, Дарбі підкреслив, що березневі події все ще здаються недавніми.
Визначення мінімальних грошових резервів
Оцінки мінімального рівня необхідних банківських резервів коливаються від 2,5 до 3,3 трильйонів доларів США. Наразі резерви складають майже 3,5 трильйона доларів США, а ще 820 мільярдів доларів зберігають такі організації, як фонди грошового ринку. Представник казначейства банку середнього розміру оцінив поріг приблизно в 2,9-3 трильйони доларів. З іншого боку, керівник великого банку припустив, що система може наблизитися до вищої межі діапазону в короткостроковій перспективі.
Однак деякі керівники великих банків вважають, що передчасно стверджувати, що резерви зараз є дефіцитними. Більшість опитаних фінансових службовців очікують досягнення порогу десь у середині наступного року. Важливо зазначити, що ліквідність фінансової системи складається з резервів, які зберігаються в банках, і коштів, що знаходяться у Федеральній резервній системі через операції зворотного РЕПО. Загальний рахунок Міністерства фінансів, на якому зберігаються кошти для державних витрат, також впливає на ці рівні.
У 2019 році фінансова система зіткнулася з проблемою ліквідності, коли банківські резерви впали приблизно до 1,5 трильйона доларів. Відтоді поріг, ймовірно, збільшився через економічне зростання та жорсткіші правила. Скарбник банку середнього розміру встановив мінімальний комфортний рівень близько 9%, вивчивши співвідношення готівки до загальних активів національного банку. Витік приблизно від 200 до 230 мільярдів доларів готівки зменшить цей коефіцієнт на один відсотковий пункт. Однак перед вичерпанням банківських резервів у системі є буфер із механізмом зворотного репо Федерального резерву.
Майбутні виклики ліквідності
Найближчими тижнями очікуються подальші випробування ліквідності, що викликає занепокоєння на Уолл-стріт. Казначейство оголосить про плани щодо випуску боргових зобов’язань на початку наступного року, що може зменшити доступну готівку. Крім того, майбутній податковий сезон збільшить потребу в готівці. За словами Джона Веліса, стратега форекс і макроекономічної діяльності в Америці в BNY Mellon, ці фактори додають невизначеності в рівняння, і їх слід розглядати як потенційні джокери.