На Уолл-стріт домінували теми, пов’язані з ефективністю, а генерального директора Walt Disney Co. Боба Айгера хвалять за підвищення дисципліни в медіа-гіганті.
Айгер, який повернувся на провідну позицію в Disney DIS, +0,13% у листопаді після звільнення попереднього генерального директора Боба Чапека, поспілкувався з інвесторами під час свого першого телефонного дзвінка з моменту повернення в середу. Виявилося, що він застосував свіжий підхід, який був добре сприйнятий Уолл-стріт.
За словами аналітика Wolfe Research Пітера Супіно, який має кращий рейтинг акцій і підняв цільову ціну на них зі 117 доларів до 133 доларів, «дебютний звіт про прибутки від другого туру Боба Айгера дав зрозуміти, що Айгер виведе Disney з трансляції. фазу захоплення земель і в період більшої ефективності».
Він зазначив, що керівництво Disney проводить «рішучу еволюцію стратегії DTC компанії (зміщення фокусу програмування, глобального охоплення та ціни)», і що ці зміни можуть мати «глибокі операційні та фінансові наслідки».
На мій погляд, Айгер повертається до Disney і заспокоює Уолл-стріт.
Disney прагне дати креативним керівникам більший контроль над тим, який матеріал створюється та як він просувається, тому структурні зміни в організаційній структурі пропонують потенціал, заявив він.
Незважаючи на те, що важливість цієї зміни може бути не повністю зрозуміла ззовні, Марал зазначив, що вона в кінцевому підсумку означає фундаментальну зміну підзвітності щодо фінансової ефективності контенту в усій фірмі та спрямована на створення більш ефективної, інтегрованої та спрощеної структури.
Цю тенденцію також пояснила Лаура Мартін з Needham: «На нашу думку, колишнього генерального директора DIS частково звільнили через те, що збитки від потокового передавання перевищили 1,5 мільярда доларів США в минулому кварталі, оскільки постачальники контенту не звітували про прибуток», — сказав Мартін.
За словами Стівена Кехолла з Wells Fargo, звіт містив «усе, чого хотіли бики».
Він додав: «Disney+ буде менше рекламувати та зосереджуватиметься на покращенні ARPU та прибутковості, що може означати, що залишиться в деяких регіонах, де потокове передавання не є особливо прибутковим».
Кехолл зазначив, що компанія Disney підтвердила ціль щодо прибутковості безпосередньо споживачам до кінця 2024 фінансового року, незважаючи на скорочення витрат.
Говорячи про дохід на користувача, він сказав: «Це явно відчувало, що Дісней натякав, розглядаючи обмеження інвестування в оригінальний контент у регіонах з низьким RPU, фактично не вказуючи слова «Індія» та «Hotstar».»
Він підвищив свою цільову ціну зі 120 до 130 доларів, зберігаючи при цьому вищий рейтинг компанії.
Мартін з Нідхема, який оцінює компанію з рекомендацією «утримувати», поставив під сумнів, чи Disney зрештою продасть 10-15% акцій ESPN.
Навпаки, аналітик KeyBanc Capital Markets Брендон Ніспел продемонстрував деяку неохочу, розглядаючи значне зростання акцій під час розширеної сесії.
Зрештою, він зробив висновок: «Ми не були б шоковані, побачивши падіння акцій завтра, враховуючи, що проблеми в загальній картині залишаються невирішеними», навіть після 45-хвилинної розмови з фінансовим директором DIS.