Нещодавнє відновлення курсу долара США починає слабшати, що заохочує ведмедів, які передбачають, що валюта побачить лише короткі моменти зростання в найближчі місяці.
Після шокуючих даних про зайнятість минулого тижня курс долара значно підвищився по відношенню до основних валют, посилюючи привабливість долара як безпечної валюти, оскільки інвестори переоцінюють свої ставки щодо того, наскільки високо Федеральна резервна система підвищить процентні ставки, щоб стримати інфляцію. .
Індекс долара США ICE DXY, -0,66%, який порівнює долар з кошиком із шести важливих конкурентів, у четвер вранці впав на 0,7% до 102,71 на фоні незначної втрати.
Після того, як ралі призупинило зростання, яке призвело до 20-річного максимуму індексу, інвестори почали сумніватися, чи зможе Федеральна резервна система, яка все ще залишається агресивною, утримати долар і допомогти йому відновити всі втрати, зазнані за попередні чотири місяці. Згідно з ринковими даними Dow Jones, індекс долара впав на 8,7% із середини жовтня після зростання протягом більшої частини 2022 року.
За словами Стіва Барроу, керівника стратегії G-10 у Standard Bank, зобов’язання ФРС вичавити інфляцію з економіки не призведе до стрімкого зростання курсу долара.
Згідно з повідомленням Барроу у вівторок, долар має знецінюватися, поки ринок вважає, що ФРС перебуває на піку циклу курсових ставок або близько до нього, і все ще може бачити можливість зниження ставок у 2019 році. Однак така політична позиція не повинна знижувати вартість активів, таких як ціни акцій.
Він продовжив: «На нашу думку, ризик значного та стійкого зростання долара лише через монетарну політику виникає, якщо ФРС знову виявиться позаду кривої інфляції, оскільки тиск на ринку праці та, можливо, інші фактори спричиняють повторне прискорення інфляції. що загрожує багаторазовим підвищенням ставок.
За словами Барроу та його колег, ФРС може знадобитися підвищити процентні ставки «незначно вище», ніж очікує ринок, що може підтримати долар, але вони не очікують, що вони будуть робити це дуже довго.
Згідно з інструментом FedWatch CME, вони також прогнозували зниження ставок на 25 базисних пунктів до кінця 2023 року.
Барроу та його команда прогнозують, що долар буде зміцнюватися протягом «періодів протягом року», можливо, в результаті перегляду прогнозів ФРС, але «ці нерівності на дорозі не повинні змінити загальний напрямок, на нашу думку, для слабких долара в 2023 році», і ці «повернення» не будуть достатньо потужними, щоб надихнути долар випробувати свої максимуми 2022 року.
За словами Харалампоса Пісуроса, старшого інвестиційного аналітика XM Investment, будь-яке додаткове зміцнення долара в найближчому майбутньому може опинитися під загрозою, коли наступного тижня будуть оприлюднені важливіші економічні дані.
Очікується, що заголовні та основні показники ІСЦ свідчать про продовження зниження в січневих даних про інфляцію, які планується опублікувати у вівторок. Це може «пожвавити спекуляції щодо нижчого піку процентних ставок у США, а також подальшого зниження ставок наприкінці цього року», — написав Піссурос у записці в середу.
Він продовжив, що долар знову може бути проданий в результаті нового тиску на ставки казначейства.