Canoo’nun sonunda bir miktar geliri oldu
Elektrikli araç (EV) şirketi Canoo, geçtiğimiz günlerde 2023’ün üçüncü çeyreğine ilişkin kazançlarını açıklayarak “gelir yaratmanın hızlandığı aşamaya” girdiğini ortaya koydu. Bu açıklama, Canoo’nun bu dönemde önceki yıl sıfıra kıyasla 519.000 $ gelir elde etmesiyle destekleniyor. Bu, şirket için önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor; çünkü şirket, Aralık 2020’de özel amaçlı bir satın alma şirketiyle birleşme yoluyla halka açıldığından bu yana ilk kez gelir elde etti.
Uygulamalı olarak sıfırdan bir EV şirketi kurmanın zorlukları göz önüne alındığında, Canoo’nun şimdiye kadarki başarılarını takdir etmek önemlidir. Ancak yatırımcıların finansal tabloları analiz ederken dikkate alması gereken bazı endişeler var.
Pozitif gelir rakamına rağmen, gelirin maliyeti 903.000 $ olarak gerçekleşti ve bu da negatif brüt kârla sonuçlandı. Üstelik Canoo, işini kurmak ve geliştirmek için önemli miktarda harcama yapma aşamasında; araştırma ve geliştirmeye harcanan 21,9 milyon dolar ve satış, genel ve idari giderlere 24,9 milyon dolar harcanıyor. Bu faktörler göz önüne alındığında, Canoo’nun üçüncü çeyreğe ilişkin 10. çeyreğe ilişkin başvurusunun şirketin sürekliliği konusunda şüphelere işaret eden bir işletmenin sürekliliği uyarısı içerdiğini belirtmekte yarar var. Şirket, sermaye ve işletme giderlerinde önemli bir artışla birlikte işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net zararlar ve negatif nakit akışları olacağını öngörüyor.
Canoo’nun durumu hâlâ riskli
Canoo’nun mevcut mali durumu açısından şirketin 30 Eylül 2023 itibarıyla 8,3 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerleri vardı. İmtiyazlı hisse senedi ve varant abonelik sözleşmesi de hesaba katıldığında, nakit bakiyesi 53,3 milyon dolara çıkacaktı. Ancak bu miktar hala nispeten düşük ve Canoo ek fon toplamak amacıyla imtiyazlı hisse senedi ve varant satışı anlaşmaları yaptı.
Gelir elde etmek şüphesiz olumlu bir gelişme olsa da, Canoo’nun kendi kendini idame ettirebilmeyi amaçlıyorsa gelir büyümesini önemli ölçüde hızlandırması gerekiyor. İşletmenin sürekliliği uyarısı 12 ay sonrasını kapsadığından, şirketin mali durumunun önümüzdeki yıl önemli ölçüde değişmesinin muhtemel olmadığını belirtmek çok önemlidir. Ayrıca, Canoo’nun nakit üretmek için halihazırda güvendiği dönüştürülebilir tahvilleri ve garantileri karşılamak için gelecekte hisse ihraç etmek zorunda kalabileceği endişelerinden biri. Bu durum önemli bir risk/getiri dengesine yol açarak Canoo’yu yalnızca en agresif yatırımcıların dikkate alması gereken bir yatırım haline getiriyor.
Canoo korkaklara göre değil
Canoo, önümüzdeki yılın mali açıdan zorlu geçeceğini kabul ediyor. Buna ek olarak, şirketin sermaye gereksinimlerini finanse etmek için kullanılan konvertibl varlıklar ve varantlarla ilgili yükümlülüklerini yerine getirirken önemli bir seyreltme yaşaması muhtemeldir. Bu nedenle, yatırımcıların yüksek risk toleransı olmadığı sürece, hemen yatırım yapmak yerine Canoo’nun gelecek yılki gelişimini yakından takip etmek daha akıllıca olabilir. Bu öneri, şirketin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu dosyalarında işletmenin sürekliliği uyarısı artık mevcut olmayana kadar özellikle geçerli olmaya devam edecek.