Yeni Başlangıç Potansiyeli
2024’e baktığımızda, birçok yatırımcı portföylerini maksimum getiri sağlayacak şekilde optimize etmenin yollarını düşünüyor. Yıkıcı potansiyeli nedeniyle dikkat çeken şirketlerden biri de Upstart’tır. Şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesinin %91 altında olmasına rağmen Upstart, 2023’te %209’luk kayda değer bir artış gördü.
Upstart’ın sistemi 100’den fazla farklı banka ve kredi birliği tarafından kullanılıyor ve bu da onay oranlarını iyileştirme ve temerrütleri yönetme yeteneğini gösteriyor. Şirket, kuruluşundan bu yana 35 milyar dolarlık kredi kullandırımına olanak sağladı. Ancak bu rakam, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kişisel, otomobil, küçük işletme ve konut kredisi ürünlerine yönelik yıllık 4 trilyon dolarlık kullandırım hacmiyle karşılaştırıldığında sönük kalıyor.
İyimser Görünüm
Önümüzdeki on yılda ileriye baktığımızda, Upstart için en iyimser senaryo, önemli miktarda iş genişlemesini içeriyor. Bu, daha fazla kredi kurumu ve otomobil bayisiyle ortaklık kurulması ve yakın zamanda piyasaya sürülen konut kredisi ürünüyle kayda değer bir başarı elde edilmesiyle mümkün olacak. Ayrıca Upstart’ın kredi kartları ve öğrenci kredileri gibi diğer kredi sektörlerine girme ve uluslararası pazarlara açılma ve toplam adreslenebilir pazarını (TAM) daha da genişletme potansiyeli de mevcut.
Küçük şirketler genellikle büyük şirketlere kıyasla daha fazla büyüme potansiyeline sahiptir ve Upstart, hem yapay zeka teknolojisindeki uzmanlığından hem de kapsamlı kredi piyasalarındaki varlığından yararlanır. Sonuç olarak, yükseliş taraftarlarının önümüzdeki yıllarda önemli getiriler öngörmesi şaşırtıcı değil.
Ufuktaki Belirsizlikler
İyimser senaryo gerçekten zorlayıcı olsa da, garantili bir sonuç olmaktan çok uzak. Upstart’ın büyüme yörüngesi, geleneksel bankacılık işletmelerine benzer döngüsel modeller sergiledi ve bu da onu daha yüksek faiz oranlarıyla ilişkili olumsuz rüzgarlara karşı duyarlı hale getirdi. Bu olumsuzluklar, borçlu talebinin azalmasına ve bankacılık ortaklarının kredi verme standartlarının daha katı olmasına neden oldu.
Aynı dönemde Upstart 198 milyon dolarlık net zarar bildirdi. Upstart’ın büyük olasılıkla önemli ölçüde etkileneceği ve bu tür zorlukların üstesinden gelme becerisine ilişkin endişelerin artacağı düşünüldüğünde, uzun vadeli yatırımcıların ekonomik krizlerin potansiyel etkilerini göz önünde bulundurması gerekiyor.
Upstart’ın potansiyel toplam adreslenebilir pazarı (TAM) çok büyük gibi görünse de şirketin bundan önemli bir pay alması pek olası değil. Diğer finans kuruluşlarının yapay zeka ve dijital yeteneklere bağımsız olarak yatırım yapabilecek kaynaklara sahip olması Upstart ile ortaklık olasılığını azaltıyor.
Dahası, şirketin değerlemesi de arttı; fiyat-satış katı 5,2 oldu; bu da bir yıl öncesine göre neredeyse üç kat daha yüksek. Artan coşku, potansiyel yatırımcılar için daha dar bir güvenlik marjına dönüşüyor.
Dolayısıyla Upstart önümüzdeki on yıl içinde yükseliş potansiyeli sergilerken, geleceğini çevreleyen belirsizlik düzeyi oldukça yüksek.