Ödeme Ortamına Hakim Olmak
Visa, kredi kartı vermediği ve iş modelindeki temerrüt riskini ortadan kaldırdığı için kredi kartı veren geleneksel bankalardan farklı şekilde çalışmaktadır. Bu yaklaşımın son beş yılda ortalama %66’lık tutarlı bir faaliyet marjı ile son derece karlı olduğu kanıtlandı. Ayrıca Visa’nın ölçeği gerçekten etkileyici; ABD’deki işlemlerinin dolar değerine göre %61’lik pazar payına sahip olup, 2023’ün dördüncü çeyreğinde toplam 3,8 trilyon dolara ulaştı.
Şirket, nakit veya çekle karşılaştırıldığında daha fazla kolaylık ve güvenlik sunan dijital işlemlerin artan popülaritesinden önemli ölçüde yararlanıyor. Amerikalıların önemli bir kısmı hala nakit parayı tercih etse de, son derece gelişmiş ekonomilerde bile ciddi bir büyüme potansiyeli mevcut. Visa, önümüzdeki beş yıl içinde ödeme hacminde sürekli büyüme sağlayarak bu trendden yararlanmaya hazırlanıyor.
Fintech Şirketlerinin Potansiyel Tehdidi
Ödeme sektörü, sürekli yeniliklerin ve sık sık kesintilerin yaşandığı son derece dinamik bir sektör. Bununla birlikte Visa, geniş rekabet alanı ve özellikle ağ etkileri nedeniyle avantajlı konumunu korudu. 200’den fazla ülke ve bölgede faaliyet gösteren ve 2023 mali yılında 276 milyar işlemi kolaylaştıran Visa’nın küresel ekonomideki hayati rolü, rekabetçi konumunu güçlendiriyor.
PayPal, Block, Adyen ve Stripe gibi fintech şirketleri kayda değer bir başarı elde etmiş olsalar da Visa hissedarlarına doğrudan bir tehdit olarak görülmemelidir. Aslında bu fintech firmaları, dijital ödemelerin ve nakitsiz işlemlerin hızlandırılmasına katkıda bulunabilecek hizmetler ve araçlar sağlıyor ve sonuçta uzun vadede Visa’ya fayda sağlıyor.
Değerleme yatırımcı getirilerinde önemli bir rol oynasa da, faiz oranları da dahil olmak üzere çeşitli faktörler nedeniyle beş yıl sonraki kesin değerlemeyi tahmin etmek imkansızdır. Şu anda Visa hisseleri, hisse senedinin son beş yıllık ortalamasının altında olan 32,8 fiyat-kazanç oranıyla işlem görüyor. Hisselerin beş yıl içinde aynı katsayıda kalacağını ve hisse başına seyreltilmiş kazancın yıllık %13 oranında (son beş yıla göre biraz daha düşük) artmaya devam edeceğini varsayarsak, yatırımcılar çift haneli bir getiri bekleyebilirler.