ETF Onay Beklentilerinden Faydalanan Riskten Korunma Fonları
Hem küçük hem de büyük firmalardan yaklaşık 20 hedge fonu bu fırsattan yararlandı; bunlara 3 milyar dolarlık varlığı yöneten hedge fonu Fir Tree Partners da dahil. İçeriden birine göre Fir Tree Partners, Grayscale’in tröstünün varlıklarında %42’lik bir indirimle işlem gördüğü 2022’nin son çeyreğinde potansiyeli fark etti. Fiyat kaymasının kapatılmasından yararlanmak için yaptıkları toplam yatırım 60 milyon doları buldu.
Fir Tree yorum yapmaktan kaçınsa da firma, mahkeme kararının ardından ertesi yılın Eylül ayında görevinden ayrılmaya başladı. Ocak ayında Bitcoin ETF’nin düzenleyici onayıyla aynı zamana denk gelen GBTC hisselerini tamamen elden çıkardı.
Hedge fonu Hunting Hill de GBTC yatırımına %42’lik bir indirimle işlem yaparken dahil oldu ve bilgili bir kaynağa göre, ancak indirim önceki yıl %7’ye düştüğünde pozisyonunu kapattı. ABD merkezli bir makro hedge fonu kurucusu, aynı yılın Ağustos ayında SEC’in Grayscale’in başvurusunu yanlışlıkla reddettiğini belirleyen bir mahkeme kararını, ticarete olan inançlarını daha da güçlendiren katkıda bulunan bir faktör olarak gösterdi.
GBTC yatırımına dahil olan tüm fonların, elde edilen gelirleri bitcoin piyasasına yeniden yatırmadığını belirtmekte fayda var. GBTC’den son lansmanından bu yana 4,77 milyar dolardan fazla para çekildi ve böylece ETF’nin varlıkları 20,4 milyar dolara düştü.
Çok sayıda portföy yöneticisi için bu fiyat arbitraj fırsatının kazançlı olduğu kanıtlandı. Louisville, Kentucky merkezli çok stratejili hedge fonu Aristides Capital’in kurucusu Christopher Brown, yatırımı çok başarılı bir ticaret olarak nitelendirdi. Yaklaşık 240 milyon doları yöneten Aristides Capital, GBTC’ye varlıklarına ortalama %30 indirimle yaklaşık 20 milyon dolar ayırdı. Fon, pozisyonlarını büyük ölçüde tasfiye etti ve Brown’un spot Bitcoin ETF’sine yatırım yapmakla hiçbir ilgisi olmadığından önümüzdeki aylarda tamamen çıkmayı planlıyor.