Beklenen İstikrarlı Borçlanma Maliyetlerinde İstikrar
Duyuru analistlerden destek aldı; borçlanma maliyetlerinin öngörülebilir gelecekte mevcut seviyede kalması bekleniyor. Norges Bank’ın kararı, duyuru öncesinde saat 11.38’den TSİ 10:38’de euro karşısında 11.34’e yükselen Norveç kronunun güçlenmesine katkıda bulundu. Merkez bankası daha önce fiyat baskılarıyla mücadele etmek ve para birimini istikrara kavuşturmak amacıyla Aralık ayında gösterge faiz oranını beklenmedik bir şekilde artırmıştı. Banka, yüksek ücret artışının devam etme ihtimalini ve 2023 yılı boyunca kronun değer kaybetmesini öne sürerek, son birkaç yılda işletme maliyetlerinde görülen ciddi artışın altını çizdi; bu durum, enflasyonun düşüşünü sınırlayabilir.
Temel Enflasyon Endişeleri ve Gelecekteki Faiz Ayarlamalarına İlişkin Tahminler
Aralık ayında Norveç’in çekirdek enflasyonu yıllık %5,5’e düşerek Haziran ayındaki rekor yüksek seviye olan %7,0’a kıyasla 15 ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu rakam merkez bankasının %2,0’lik hedefini aşsa da banka güncellenmiş ekonomik tahminleri veya yeni bir vadeli faiz eğrisi yayınlamadı. Bu tür bilgilerin, 21 Mart’ta yapılması planlanan bir sonraki politika kararı duyurusunda sağlanması bekleniyor. Norges Bank’ın, geçen ay açıklandığı üzere mevcut birincil senaryosu, enflasyon düştükçe oranların 2024 sonuna doğru düşmeye başlaması yönünde.
Erken Faiz İndirimi Potansiyeli
Brifing sırasında Vali Bache, Norveç ekonomisinin daha belirgin bir yavaşlama yaşaması veya enflasyonun daha hızlı düşmesi durumunda politika faizinin Aralık ayında başlangıçta planlanandan daha erken düşürülebileceğini belirtti. Reuters anketinde ekonomistlerin çoğunluğu, 2024’ün Temmuz-Eylül ve Ekim-Aralık çeyreklerinde her biri 25 baz puanlık iki faiz indirimi öngörerek gösterge faizin yıl sonuna kadar %4,0’a çıkacağını tahmin etti. Ancak Nordea Markets, bu yıl dört faiz indirimine işaret eden para piyasası oranlarının muhtemelen hatalı olabileceği konusunda uyardı ve ilk indirimin Eylül ayında geleceğini öngörüyor.