Uyaranların Kademeli Olarak Tersine Döndürülmesi
BOJ, devasa teşvik paketinin aşamalı olarak kaldırılması için koşulların olgunlaştığına dair artan inancın sinyalini veren bir hareketle, yakın zamanda kısa vadeli faiz oranlarını negatif bölgeden çekeceğinin sinyalini verdi. Ancak tutanaklarda, bazı üyelerin negatif faiz oranları ve getiri eğrisi kontrolü sona erdikten sonra bile bir miktar parasal genişlemeyi sürdürmeyi önerdiği ortaya çıktı.
Pazar Etkisini Değerlendirme
Tutanaklarda ayrıca, negatif faiz oranlarının sona erdirilmesinin piyasa üzerindeki olası etkisinin analiz edilmesi çağrılarının yanı sıra riskli varlıkların satın alınmasına yönelik çerçevenin sürdürülüp sürdürülmeyeceğine ilişkin tartışmalar da yer aldı. Üyelerin bunun mevcut ekonomik koşullara bağlı olacağını vurgulamasıyla, çıkışın zamanlaması ve sırası konusunda bir fikir birliğine varılamadığı ortaya çıktı.
BoJ Başkanının Yaklaşımı
BoJ Başkanı Kazuo Ueda, selefi tarafından uygulamaya konulan, negatif kısa vadeli faiz oranları, getiri eğrisi kontrolü ve büyük ölçekli tahvil ve riskli varlık alımlarını içeren karmaşık teşvik programını ortadan kaldırmaya başladı. Analistler, BOJ’un geçen yıl getiri eğrisi kontrolünün yoğunluğunu azaltmasının ardından büyük olasılıkla Nisan ayında negatif faiz oranlarını sonlandıracağını öngörüyor.
Bölünmüş Görüşler
Tutanaklar yönetim kurulu üyeleri arasında bir bölünmeyi ortaya çıkardı; bazıları negatif faiz oranlarının çok erken sona erdirilmesi konusunda dikkatli olunması gerektiğini belirtirken, diğerleri normalleşme zamanının yaklaştığına inanıyordu. Üyeler, kontrolden çıkan enflasyon riskinin düşük kabul edilmesi nedeniyle bu yılki bahar ücret görüşmelerinin sonucunu yakından izlemenin önemini vurguladılar.
Genel olarak BOJ tutanakları, politika yapıcıların teşvik önlemlerini aşamalı olarak kaldırma ve faiz oranlarını gelişen ekonomik koşullara uygun şekilde ayarlama yolunda ilerlemesi sırasında devam eden tartışmaları ve müzakereleri yansıtıyor.