S&P 500 için nadir görülen bir durum
500 ABD şirketinden oluşan S&P 500, bugünkü haliyle 1957’de kuruldu. 66 yıllık varlığı boyunca endeks, yaklaşık %70 oranında olumlu yıllık kazanç elde etti. Kötü yıllar nadir olmasa da olumlu yıllar daha yaygındır. Ancak S&P 500’ün önemli bir düşüş yaşaması ve ardından bir sonraki yıl önemli bir yükseliş yaşaması oldukça nadir görülen bir durumdur.
1957’den 2022’ye kadar S&P 500 beş kez %15 veya daha fazla düşüşle karşılaştı. Ancak ertesi yıl yalnızca üç kez %15 veya daha fazla artışla toparlandı. S&P 500 2022’de %19’luk bir düşüş yaşadı ancak 2023’ü %20’nin üzerinde bir artışla tamamlaması bekleniyor.
S&P 500’ün daha önceki tekrarlarını düşünsek bile, keskin düşüşlerin ardından önemli toparlanmaların yaşandığı durumlar nadirdir. 1920’lerden bu yana, S&P 500 ve öncüllerinin %15 veya daha fazla düşüş ve ardından takip eden yılda %15 veya daha fazla yükseliş yaşadığı yalnızca beş olay yaşandı.
S&P 500 geçmişte olduğu gibi bir dalgalanma modeli (düşme, yükselme ve sonra tekrar düşme) sergiledi mi?
2008’de S&P 500 mali kriz nedeniyle %38’in üzerinde düşüş yaşadı. Ancak ertesi yıl %23’ten fazla toparlandı. Bu olumlu gidişat, daha yavaş da olsa 2010 yılında yaklaşık %13’lük bir artışla devam etti.
Endeks, dot-com balonunun patlaması sonucu 2002’de %23’lük bir düşüş yaşadı, ancak 2003’te %26’lık bir artışla güçlü bir geri dönüş yaptı. 2004’te S&P 500, daha küçük de olsa, neredeyse %9’luk bir artışla başka bir yükseliş kaydetti.
1974’te S&P 500 neredeyse %30 düştü.
Tarih bize yol gösterirse, 2024’te de benzer bir tabloya şahit olabiliriz. S&P 500, önümüzdeki yıl da olumlu ivmesini sürdürme potansiyeline sahip ancak 2023’e göre daha az dikkate değer bir performans sergileyebilir.
Maalesef tarihin tekerrür edeceğinin garantisi yok. İstatistiksel açıdan bakıldığında, örneklem büyüklüğünün sınırlı olması nedeniyle önceki trendlerin pek önemi yok.
Bazı Wall Street analistleri gelecek yıl S&P 500’de yükseliş beklerken, bunun daha ılımlı bir oranda olması bekleniyor. Örneğin Bank of America analistleri endeks için 5.000 hedef fiyat belirlediler; bu, mevcut seviyesinden yaklaşık %6’lık bir artışı temsil ediyor. Benzer şekilde Goldman Sachs, S&P 500’ün gelecek yıl 5.100’e ulaşacağını tahmin ediyor; bu da neredeyse %8’lik bir kazanç anlamına geliyor. Yine de borsanın geleceği belirsizliğini koruyor.
Uzun vadede S&P 500 sürekli olarak yükseliş eğilimi sergiledi. Warren Buffett’ın bir zamanlar ifade ettiği gibi, “Toplamda, Amerikan ticareti zaman içinde harika bir performans sergiledi ve bunu yapmaya devam edecek (her ne kadar tahmin edilemeyen uyum ve başlangıçlarla da olsa),.” 2024’te ne olursa olsun borsanın uzun vadeli görünümü umut verici olmaya devam ediyor.