Temel Ticaretle İlgili Endişeler ve Yanıtlar
Ağustos ayında Federal Rezerv personeli, hedge fonların kaldıraçlı Hazine işlemlerinin dikkatli bir şekilde gözetim altına alınması gerektiğini vurguladı ve bunların Mart 2020’deki piyasa çalkantısındaki potansiyel rolüne dikkat çekti. Deutsche Bank’tan Steven Zeng gibi stratejistler de bu konudaki endişelerini dile getirdi. temel işlemlerin ani gevşemesinin sonuçları. ABD’deki yüksek faiz oranlarına rağmen temel ticaret popüler olmaya devam ediyor. Ancak stratejistler, belirli bir firmanın zorla satış yapmasının hızlı bir çözülme senaryosunu tetikleyebileceğini ve düzenleyici gerekliliklerin bunu kolaylaştırabileceğini öne sürüyor.
NewEdge Wealth’in kıdemli portföy yöneticisi ve sabit gelir başkanı Ben Emons, SEC ve Fed’in bu işlemlerin yüksek kaldıraçlı doğasına ilişkin yakından inceleme yaptığını kabul etti. Her ne kadar hızlı bir gevşemenin muhtemelen kendine özgü unsurlara sahip olacağına inansa da Emons, potansiyel etkiyi SEC’in merkezi takas gerekliliğine bağlıyor.
Farklı Bakış Açıları
Temel ticaretle ilgili endişeler devam ederken, finans sektörü tarafından desteklenen Sermaye Piyasası Düzenleme Komitesi bu endişelerin abartıldığını savunuyor. Toplam ödenmemiş Hazine borcuna göre ölçüldüğünde, mevcut ticaret faaliyetinin önceki zirvelerden daha düşük olduğunu belirtiyorlar.
Ayrıca, Citadel yatırım fonu başkanı Ken Griffin, finansal sistemi ABD devlet tahvillerinin arbitraj ticaretiyle ilgili risklere karşı korumak için düzenleyicilerin hedge fonları yerine bankaları izlemeye yoğunlaşmaları gerektiğini öne sürüyor.
Bu tartışmaların ortasında, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu başkanı Rostin Behnam, medyanın baz ticarete olan ilgisini küçümseyerek, Hazine’ye yönelik vadeli işlemler ve nakit piyasasının büyüklüğünün tarihsel kalıplarla uyumlu olduğunu belirtti.
Temel ticaretle ilgilenen belirli firmalar ExodusPoint Capital Management, Millennium Management, Capula Investment Management ve Symmetry Investments’tır.