Virgin Galactic’in Küçülen Fonları Onun Yaşayabilirliğini Etkileyecek mi?
Virgin Galactic’in hisseleri (SPCE %5,26) yıl başından bu yana %30’luk bir düşüş yaşadı. Ancak yatırımcıların endişeleri hisse senedi performansının ötesine geçerek şirketin nakit yakan operasyonlarını sürdürebilme becerisine odaklanıyor. Virgin Galactic yakın zamanda yeni nesil uzay gemisi filosunu önümüzdeki üç yıl içinde genişletmeyi amaçlayan “stratejik yeniden düzenleme” planlarını açıkladı.
Financial Times’a verdiği röportajda Virgin Galactic’in kurucusu ve vizyon sahibi Richard Branson, şirketin mali kısıtlamalarını kabul etti. Branson, elindeki yaklaşık 1 milyar dolarla Virgin Galactic’in, hedeflerini bağımsız olarak gerçekleştirmek için gerekli fonlara sahip olduğundan emin.
Pozitif Nakit Akışlarını Yeniden Canlandırmak: Virgin Galactic’in Önündeki Yol
Virgin Galactic, 2023’ün üçüncü çeyreğini, 997 milyon $’ı likit varlıklar olmak üzere yaklaşık 1,1 milyar $ nakit ve menkul kıymetlerle tamamladı. Ancak şirket, yatırımcıları dördüncü çeyrekte yaklaşık 130 milyon dolarlık negatif serbest nakit akışı beklemeleri konusunda da uyardı. Bu gidişle Virgin Galactic’in faaliyetlerini sürdürmek için ek sermaye gerektirmesinin önünde yaklaşık iki yılı var.
Bu zaman çizelgesi, şirketin 2026’da ayda sekiz uçuş kapasitesine sahip olan Delta Sınıfı uzay gemileriyle gelir getirici uçuşlara başlaması yönünde öngördüğü tarihin çok gerisinde kalıyor.
En önemlisi, Virgin Galactic’in son dönemdeki “stratejik yeniden düzenlemesi”, üç aylık nakit yakımını önemli ölçüde azaltmayı amaçlıyor. Bu, stratejik işten çıkarmalar, mevcut VSS Unity uzay gemisini kullanan üç aylık uçuşlara geçiş ve Delta Sınıfı uzay filosunu güçlendirmek ve uzay limanı varlığını genişletmek için kaynakların yeniden tahsis edilmesi yoluyla gerçekleştirilecek.
Son kazanç konferansı görüşmesi sırasında Virgin Galactic’in yönetimi, mevcut nakit pozisyonlarının ilk iki Delta gemisinin denize indirilmesini yeterince desteklemesi gerektiğini ima etti. Bu başarının 2026’da sürdürülebilir pozitif nakit akışlarının önünü açması bekleniyor.
Virgin Galactic’in Performansını Yakından Takip Etmek
Virgin Galactic’in 2026’da pozitif nakit akışı elde etme hedefi ulaşılabilir görünse de, şirketin ileriye dönük yolu potansiyel aksaklıkları aşma becerisine bağlı. Şirketin aşırı vaatlerde bulunma ve gereğinden az teslimat yapma geçmişi nedeniyle piyasa temkinli olmaya devam ediyor.
Neyse ki, Virgin Galactic’in yatırım aşaması, her geçen çeyrekte nakit akışı eğilimleri ve somut kilometre taşları ortaya çıktıkça şeffaflık sağlayacak. Potansiyel destek olarak Richard Branson ve Virgin Investments’ın yokluğu, Virgin Galactic’in vaatlerini yerine getirmesi yönündeki baskıyı daha da artırıyor.
Özetle, Virgin Galactic’in yakın zamanda yaşadığı finansal zorluklara rağmen, stratejik yeniden düzenlemesi ve öngörülen nakit pozisyonu yatırımcılara bir umut ışığı sunuyor. Bununla birlikte, şirket son derece rekabetçi olan uzay araştırmaları sektöründeki hedeflerini gerçekleştirmeye çalışırken dikkatli olmak gerekiyor.