Bulut Fırsatını Yakalamak
Dünyanın giderek dijitalleştiğini fark eden Amazon’un kurucusu ve eski CEO’su Jeff Bezos, işletmelerin bulut tabanlı teknoloji altyapısına ihtiyaç duyacağını öngördü. Bugün Amazon Web Services (AWS), Walt Disney, Verizon ve Autodesk gibi tanınmış kuruluşlara şirket dışı bulut hizmetleri sağlıyor.
AWS, bilgi işlem gücü, veri analizi ve depolama ile güvenlik hizmetleri dahil olmak üzere çeşitli hizmetler sunar. Müşteri açısından bakıldığında, BT altyapısının buluta taşınması maliyet tasarrufu sağlar, bakım ve sermaye harcamalarını en aza indirir ve esnekliği artırır. Yöneticiler, büyük ölçekli yatırımlara gerek kalmadan, gerektiğinde bir bulut sağlayıcısının sunduğu yetenekleri ekleme olanağından yararlanır.
Grand View Research’e göre, küresel bulut hizmetleri pazarının 2030 yılına kadar yaklaşık 1,6 trilyon ABD doları tutarında devasa bir gelir fırsatı yaratması bekleniyor. Sektördeki ilk hamle olan AWS şu anda %32’lik pazar payıyla hakim durumda. Microsoft Azure ve Alphabet’in Google Cloud’u sırasıyla ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor.
Son çeyreklerdeki yavaşlayan büyümesine rağmen AWS, pazarda zorlu bir oyuncu olmaya devam ediyor. 2023’ün 3. çeyreğine ilişkin kazanç açıklamasında Amazon yönetimi, artan anlaşma hacmi ve hızına duyduğu güveni ifade ederek pazar payının rakiplere devredilmesine ilişkin endişeleri hafifletti.
Amazon gibi devasa teknoloji şirketlerini analiz ederken, halka açık pazarlarda bağımsız varlıklar olmaları durumunda bireysel segmentlerin değerini ölçmek ilgi çekici olabilir. AWS örneğinde rakamlar akıllara durgunluk verici.
Son çeyrekte AWS, %30’luk etkileyici bir işletme marjıyla 92,4 milyar dolarlık yıllık gelir elde etti. Altının satış fiyatı (F/S) katı uygulandığında, AWS’nin değerinin yaklaşık 550 milyar dolar olabileceği tahmin ediliyor.
Nispeten Amazon’un genel P/S oranı şu anda 2,9 seviyesinde. Ancak AWS, şirketin e-ticaret operasyonlarından daha fazla büyüme potansiyeli ve karlılık sergiliyor. Ayrıca AWS, yapay zeka (AI) alanında lider olmaya hazırlanıyor ve müşterilerin AWS’nin bilgi işlem kaynaklarını kullanarak kendi üretken AI uygulamalarını geliştirmelerine olanak sağlıyor.
Alphabet ve Microsoft, sırasıyla 6 ve 12,8’lik P/S katlarıyla ticaret yapıyor; bu da AWS için 550 milyar dolarlık bir değerlemenin yetersiz bir ifade olabileceği anlamına geliyor. Hatta bazı analistler, bölümün değerinin 2 trilyon dolara kadar çıkacağını tahmin ediyordu.
Tüm göstergeler, Amazon’un hisselerinin bu yıl %83 artmasından sonra bile değerinin muhtemelen düşük olduğunu gösteriyor. AWS’nin hakimiyeti, büyüme potansiyeli ve kârlılığıyla birleştiğinde, şirketin değerinin neden daha fazla tanınmayı hak ettiğini açıklıyor.