Sürdürülebilir Stratejiler İçin Daha Olumlu Bir Görünüm
Aegon Asset Management’ın kıdemli yatırım uzmanı Iain Snedden, piyasa ortamının sürdürülebilir stratejiler için daha elverişli hale geldiğine inanıyor. Bu görünüme katkıda bulunan faktörler arasında düşen enflasyon oranları, düşen faiz oranları ve düşük değerlenmiş büyüme stokları yer alıyor. Toplam “sorumlu” fon varlıkları, 2022 sonunda 2,35 trilyon dolardan Kasım 2023 itibarıyla 2,56 trilyon dolara ulaşan sorumlu fonlar, diğer fon kategorilerine kıyasla net yeni mevduat çekmeye devam ediyor.
LSEG Lipper verileri, sorumlu fonlar hariç küresel fon varlıklarının, yıl içindeki 1,1 trilyon dolarlık net girişin ardından 30 Kasım itibarıyla 52,6 trilyon dolara ulaştığını gösteriyor. Sorumlu fonlar, toplam varlık büyümesine kıyasla net yeni mevduat çekme açısından hâlâ diğer fonları geride bırakmayı başardı.
Sürdürülebilir fon performansının bir nedeni, petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle yılın ikinci yarısında düşük performans sergileyen enerji ve hizmet sektörlerindeki zayıf konumlarıdır. Örneğin Apple, Microsoft ve Amazon gibi büyük teknoloji şirketlerini bünyesinde barındıran 16,5 milyar dolarlık Vanguard FTSE Sosyal Endeks Fonu bunun başlıca örneğidir.
Sürdürülebilir Fon Ortamındaki Zorluklar ve Dayanıklılık
Avrupa, sürdürülebilir varlıklar açısından baskın bölge olmayı sürdürürken, mütevazı bir giriş yaşanırken, ABD’deki sürdürülebilir fonlar Kasım ayına kadar 10 milyar dolarlık çıkışla karşı karşıya kaldı. Morningstar’a göre, bu çıkış büyük ölçüde BlackRock’un, finansal danışmanların takip ettiği hedef fon portföyünden bir ESG fonunu çıkarma kararına bağlandı.
Ancak, özellikle daha temiz enerji şirketlerine odaklanan tamamen sürdürülebilir sürdürülebilir fonlar, artan faiz oranları ve enflasyon nedeniyle zorlu bir yıl geçirdi. Örneğin, Invesco Güneş Enerjisi ETF’si 2023’te %27 düştü. Bu gerilemeye rağmen, Invesco’nun EMEA ETF’si ESG ürün yönetimi başkanı Sam Whitehead, temiz enerjinin geleceği konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Olumlu görünümün nedenleri olarak güneş enerjisine olan temel talep, maliyet rekabetçiliği ve destekleyici hükümet politikaları gibi faktörleri gösterdi.
Tepkilerden Kurtulmak
King & Spalding’de büyük şirket yönetim kurullarına danışmanlık yapan avukat Cal Smith, Cumhuriyetçilerin ESG uygulamalarına yönelik saldırılarının devam etmesini bekliyor. Ancak yine de iş gücü çeşitliliğine ve çevresel girişimlere yatırım yapmış olan birçok büyük şirketin uygulamalarını değiştirmeyeceğine inanıyor. Ancak şirketlerin siyasi tartışmalara sürüklenmemek için ÇSY sorunları hakkında daha az ses çıkarabileceklerini de belirtiyor.
BlackRock ve Vanguard gibi varlık yöneticileri tarafından ESG ile ilgili hissedar kararlarına destek amacıyla son zamanlarda yapılan geri aramalara rağmen, Sürdürülebilir Yatırımlar Enstitüsü tarafından rapor edildiği üzere, bu kararlara yönelik genel destek oranı 2023’te hala kullanılan oyların %22’si seviyesindeydi.< /p>