Giriş
Reuters tarafından görülen iki yatırım bankasının notlarına göre, küresel hisse senedi uzun/kısa hedge fonları ABD tahvil getirilerinin düşmesiyle son iki günde zor bir durumla karşı karşıya kaldı. Goldman Sachs ve Jefferies, hisse senetlerinin yükseliş ve düşüşlerine göre pozisyon alan uzun/kısa hedge fonlarının, Fed Başkanı Jerome Powell’ın Çarşamba günü merkez bankasının parasal sıkılaştırmasının sona erdiğine dair işaretlerinin ardından darbe aldığını bildirdi. Powell’ın açıklamaları ve iki günlük Fed politika toplantısının ardından hisse senetleri yükselişe geçti ve S&P 500 endeksi son iki günde %1,6 oranında değer kazandı. ABD 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, Fed’in güvercin tutumu nedeniyle Temmuz ayından bu yana en düşük seviyesine ulaştıktan sonra Cuma günü değişmeden %3,8998’de kaldı.
Uzun/Kısa Serbest Fon Performansına İlişkin Ayrıntılar
Jefferies’in alım satım masası, uzun/kısa hedge fonlarının Çarşamba ve Perşembe günü “şimdiye kadarki en kötü ikinci iki günlük hareketini” yaşadığını, kısa pozisyonların sıkıştırılırken uzun pozisyonların daha iyi performans gösterdiğini belirtti. Goldman’ın genel müdürü Marco Laicini, olumsuz performansın, kalabalık short pozisyonlardaki sıkışma, ivme satışları ve yüksek beta ve yüksek volatiliteye sahip hisse senetlerindeki yükselişten kaynaklandığını açıkladı. Buna ek olarak Goldman’ın küresel piyasalar ekibi, bilgisayar destekli sistematik uzun/kısa fonların Perşembe günü %2,8’lik bir düşüş yaşadığını ve bu durumun Ocak 2016’dan bu yana en kötü tek günlük performansı temsil ettiğini açıkladı. Bununla birlikte, sistematik fonlar yılbaşından bugüne yaklaşık %2,8’lik bir artış kaydediyor. %13.
Etkiyi Uzun/Kısa Riskten Korunma Fonlarının Ötesine Genişletmek
Sadece uzun/kısa hedge fonları etkilenmedi, Jefferies aynı zamanda sistematik, makro ve temel uzun/kısa yöneticiler arasındaki yaygın hayal kırıklığı ve acıyı da vurguladı.
Carolina Mandl ve Summer Zhen tarafından
NEW YORK/HONG KONG