Piyasa Tepkisi ve Ekonomik Veriler
Duyuru sonrasında tahvil getirileri düştü ve hisse senedi fiyatları yükseldi; bu durum piyasa duyarlılığını yansıtıyor. Ancak Perşembe günü açıklanan ekonomik veriler, Kasım ayında perakende satışların beklenenden daha güçlü olduğunu gösterdi. Ayrıca haftalık işsizlik başvurularında da beklenenden küçük bir artış yaşandı. Bu raporlar yatırımcıların Fed’in gelecekteki politika gevşemesine yönelik hevesini bir miktar azalttı.
Bu verilere rağmen, faiz vadeli işlem piyasaları Mart ayından itibaren olası faiz indirimleri için hala sağlam fiyatlamalar gösteriyor. Bu senaryo gerçekleşirse, Fed’in şu anda %5,25 ila %5,50 aralığında olan gösterge faizinin gelecek yılın sonuna kadar %3,75 ila %4,00 aralığına düşürülmesiyle sonuçlanacak.
Piyasa Hareketlerini Analiz Etme
Bazı analistler piyasanın hızlı tepkilerini ve Federal Reserve Başkanı Jerome Powell’ın olası faiz indirimlerini kabul etmesini merkez bankasının finansal koşulları hafifletmeye yönelik kasıtlı hamleleri olarak görüyor. Piyasa, Fed’in faiz artırımlarının sonuna ulaştığını algıladığında, potansiyel ekonomik görünümden bağımsız olarak hem tahvil hem de hisse senedi piyasalarının toparlanacağını öne sürüyorlar.
Citi analistleri, “Fed’in finansal koşulları gevşetmek için agresif bir şekilde hareket ettiğini” vurguladı. Benzer şekilde Piper Sandler analistleri, “Piyasa Fed’in işinin bittiğini düşündüğünde, ileride resesyon olup olmadığına bakılmaksızın tahviller ve hisse senetleri HEM yükselir.”
Federal Rezerv’in politika toplantısına piyasa tepkisi, 10 yıllık Hazine bonosu getirisinin dört aydan beri ilk kez %4’ün altına düşmesini içeriyordu. Bu hamle, Fed’in Temmuz ayında yaptığı son faiz artırımının ardından gelen önceki artışı neredeyse tersine çevirdi.