Petrol Kaynaklı Temettü
2021’de Devon Energy, WPX Energy ile birleşmesinin ardından petrol sektörünün ilk sabit artı değişken temettü çerçevesini tanıttı. Bu birleşik şirket, hissedarlar arasında dağıtmayı hedeflediği daha yüksek serbest nakit akışını bekliyordu. Temettü yapısı, sabit bir temettü ve fazla serbest nakit akışının en az %50’sini oluşturan değişken bir temettüyü içeriyordu.
Devon’un temettüsünü gösteren grafik, 2022’nin ilk aylarında şirketin petrolle ilgili nakit akışıyla birlikte arttığını ortaya koyuyor. Ancak son çeyrekte petrol fiyatlarıyla birlikte düşüş yaşadı, ardından son dönemde toparlanma yaşadı.
Devon’un temettüsünün ileriye dönük olarak muhtemelen dalgalanacağını belirtmek önemlidir. Yakın vadede şirketin 2024 için düzeltilmiş sermaye getirisi stratejisi nedeniyle bu rakam düşebilir.
Devon Energy CEO’su Rick Muncrief, üçüncü çeyrek konferans görüşmesinde, hisse senedi fiyatındaki düşüş göz önüne alındığında (52 haftanın en yüksek seviyesinin yaklaşık %35 altında), şirketin muhtemelen daha yüksek bir seviyede geri alımlara devam etmeyi planladığını belirtti. değişken ödemenin %50 eşiğinin altına düşmesiyle sonuçlanır. Bu strateji, cazip ticaret seviyelerinden ve özsermayenin sunduğu olağanüstü değerden yararlanmayı amaçlamaktadır. Sonuç olarak, temettülerin 2024’te çok fazla artış potansiyeli olmayabilir.
Blackstone’daki Kazançlarla Uyumlu Temettü
Blackstone önemli bir süredir değişken temettü ödüyor. Lider bir alternatif varlık yöneticisi olarak şirket, dağıtılabilir kazançlarının neredeyse tamamını üç ayda bir yapılan temettüler ve hisse geri alımları yoluyla yatırımcılara dağıtıyor.
Yıllar geçtikçe Blackstone’un temettüsünde dalgalanmalar görüldü ancak genel eğilim yükseliş yönündeydi. Zorlu bir yıl olan 2023’e rağmen, temettü son on yılda %500’ün üzerinde dikkate değer bir artış yaşadı.
Blackstone’un dağıtılabilir kazançları, son on yılda yıllık %20 gibi etkileyici bir oranda arttı; bu, genel pazarın iki katından fazla bir orandır. Bu güçlü büyüme, şirkete daha yüksek temettü sunma gücü veriyor. CEO Steve Schwarzman, Blackstone’un henüz gelişiminin erken aşamalarında olan alternatifler alanında gelecekteki büyüme fırsatlarını yakalama becerisine olan güvenini dile getirdi. Blackstone, sektörün gelişiminde ön sıralarda yer alıyor ve gelecekte de sektör lideri konumunu korumayı hedefliyor.
Özel kredi platformunun genişletilmesi, sigorta çözümleri işi ve bireysel yatırımcılara yönelik teklifler gibi çok sayıda büyüme fırsatının farkında olan Blackstone, kazançlarının artmaya devam edeceğini ve bunun sonucunda temettü artışını da artıracağını öngörüyor.
CME Group’ta Getirileri Artırmak İçin Ekstra Ödeme
CME Grubu farklı bir temettü yaklaşımı izliyor. Borsa operatörü, her yıl giderek artan şekilde üç ayda bir sabit bir temettü öder. Ayrıca 2012’den bu yana, fazla nakdi hissedarlara dağıtmak için yıllık değişken temettü ödemesi yapıyor.
Bu yıllık temettü ödemesinin tutarı, CME Group’un faaliyet sonuçlarına, potansiyel yatırım faaliyetine ve hisse geri alımları gibi sermaye getirisiyle ilgili diğer faktörlere göre değişiklik gösterir.
CME Group, faaliyet çeşitliliği ve devam eden büyüme girişimleri sayesinde daha fazla büyüme için iyi bir konuma sahip. Bu avantajlı durumla şirket, baz temettüsünü (2023’ün başlarında %10 oranında artırmıştı) artırmaya ve her mali yılın sonunda önemli miktarda değişken temettü ödemeleri yapmaya devam etmeyi planlıyor.
Sabit temettü ödemeleri, öngörülebilir bir yıllık gelir akışı sağlamaları ve sağladıkları istikrar nedeniyle birçok yatırımcı tarafından tercih edilmektedir. Ancak ek gelir artışı potansiyeli arayanlar için Devon Energy, Blackstone ve CME Group gibi hisse senetleri cazip bir teklif sunuyor. Bu şirketlerin temettüleri yıldan yıla değişiklik gösterse de, uzun vadede genel gidişat yukarı doğru.