Düzenleyiciler, Microsoft’un (NASDAQ: MSFT) Activision-Blizzard’ı (NASDAQ: ATVI) 66,7 milyar $’a satın almasının ardından yüksek alarm durumunda. Microsoft’u dünyanın en büyük üçüncü oyun şirketi yapacak olan birleşme, FTC, Birleşik Krallık CMA ve Avrupa Komisyonu’ndan büyük teknolojide güç yoğunlaşmasına ilişkin soruşturmalara yol açtı.
2021’de Activision kendini bir çıkmazda buldu ve diğer şeylerin yanı sıra haksız fesih, cinsel taciz ve istihdam ayrımcılığı nedeniyle birçok soruşturmanın hedefi oldu. Liderlik ve iş gücü artık CEO Bobby Kotick’e güvenmediğinden, şirketin yeni bir başlangıca ihtiyacı vardı.
Antitröst Sorunları
Antitröst endişeleri nedeniyle Microsoft ve Activision-Blizzard, batılı yetkililerle üçlü bir mücadele içinde. Düzenleyiciler, Xbox sahibinin elindeki kontrol miktarını artırmanın oyun sektöründeki rekabeti engelleyeceğinden korkuyor.
Sonuç olarak, FTC işlemi durdurmak için bir dava açtı ve İngiltere CMA ve Avrupa Komisyonu, herhangi bir antitröst sorunu olup olmadığını görmek için konuyu araştırıyor.
Call of Duty markasının baskın konumu ve düzenleyicilerin, oyunun Xbox’a özel hale geleceği veya Microsoft’un PlayStation ve Nintendo oyuncuları için Call of Duty deneyimini kötüleştirebileceği yönündeki endişeleri başlıca sorunlar.
Microsoft, işlemi tamamlamaya istekli olsa da, yetkililerin Activision’ın amiral gemisi oyunu Call of Duty’nin satışına itiraz etmesi halinde ilgisini kaybedebilir.
Microsoft ise Call of Duty’i Xbox ile sınırlamak gibi bir niyetleri olmadığını ileri sürerek Sony ve Nintendo’ya Call of Duty’nin sistemlerinde erişilebilir olacağına dair resmi güvenceler verdiler.
Düzenleyiciler, Microsoft’un Call of Duty’ye sahip olması durumunda pazarda çok fazla kontrole sahip olacağı noktasını hala vurgulamaya devam ediyor.
Biden yönetiminin düzenleyicilerinin benimsediği katı tekel karşıtı tutumlar nedeniyle Wall Street, satın alma işleminin gerçekleşmesi için Microsoft’un düzenleyicilere büyük tavizler vermesi gerekeceğine bahse giriyor.
Activision’ın mevcut fiyatlandırması ve işlem fiyatı oldukça uzak. Activision hissesi, Microsoft gibi birinci sınıf bir alıcı tarafından desteklenen samimi bir işlem için oldukça nadir olan 95 $’lık satın alma fiyatına göre halihazırda %26’lık önemli bir indirimle satılıyor. Ancak Batılı hükümetler, gücün yüksek teknoloji sektöründe yoğunlaşmasına karşı olduklarını dile getiriyorlar.
Doğru Ticareti Yaparken Sorulacak Tek Soru
Ancak, anlaşma yapmak için nihai seçim basit standartlara dayanmalıdır.
İşlemle ilgili bilgiler doğruysa, tek engel düzenleyici müdahaledir. Bu nedenle Microsoft’un ABD, İngiltere ve AB ile bağımsız anlaşmalar yapması gerekiyor.
Kararı basitleştirerek, teklif analizinin en önemli unsurları ön plana çıkıyor.
Daha önceki yasal kararların ışığında yasal argümanların esasını değerlendirebilir ve önceki antitröst davalarının başarı oranı gibi değişkenleri dikkate alabiliriz.
Bunlar basit sorular olsa da, doğru cevaplar derinlemesine araştırmayı gerektirir.
Özetle
Anlaşmanın tamamlanması, Microsoft’un bir oyun süper gücü olarak duruşunu güçlendirecek ve bu da oyuncuları ve düzenleyicileri endişelendirecektir.
İşlemin sonuçlandırılması, düzenleyicilerin işlemi engellemede başarılı olup olmamasına bağlıdır. Tüccarlar bir seçim yapmadan önce, antitröst yetkililerinin anlaşmaları önleme konusundaki son başarı sicilini ve düzenleyiciler tarafından öne sürülen argümanların yasal geçerliliğini dikkatlice incelemelidir.
Birleşme ve devralmaların içerdiği zorluklara rağmen, tacirler nihai olarak piyasanın sunduğu olasılıkları kabul edip etmeyeceklerine karar vermelidir.