Nassim Taleb ile Söyleşi: Ekonomi ve Borsa Düşünceleri
Nassim Taleb, siyah kuğu olaylarını tahmin etme ve risk yönetimi konusundaki becerisiyle ünlü, tanınmış bir tüccar, yatırımcı ve düşünürdür. Eski bir koruma fonu yöneticisi, Empirica Capital’in yaratıcısı ve Universa Investments LP’nin bilimsel danışmanıydı. Borsa ve ekonomi hakkındaki düşüncelerini tartıştığı son röportajından öne çıkanlara sahibiz.
Zenginlik Yanılsaması ve “Finans 101” Kavramı
Taleb, memnuniyetin pozitif bir nakit akışına eşit olduğu “Finans 101” fikrini tartışarak başlıyor. Ancak 2008’de bu fikir ortadan kalktı. “Tümör” olarak adlandırdığı bu koşullar, 100 trilyon doları aşan “hayalî zenginliklerin” oluşmasına yol açtı.
“Tümörler” ile ilgili pazar örnekleri
Taleb’e göre, kripto para birimleri ve 2008 öncesi emlak, pazar “tümörleri” veya balonlarının iki mükemmel örneğidir. Ayrıca, SPAC (Special Purpose Acquisition Company) hisselerinin 2020’deki yükselişini bir balon olarak tanımlıyor. Eşitsizliğin, en iyi milyarderler listelerinde kozmetik zenginliğe sahip olarak bahsedilen milyarderlerin büyümesiyle körüklendiği söyleniyor.
2020 Borsa Balonu
2020’de borsada, artan faiz oranları ortamının getirdiği birçok büyüme hissesinin katlarında yaşanan daralmanın bir sonucu olarak birçok kişinin “patladığına” inandığı büyük bir balon vardı. Taleb, satışlara rağmen borsanın %3 veya %4’lük faiz oranları için “hala fazla fiyatlandırıldığını” düşünüyor. Enflasyonun düşüyor olması, Fed’in faiz artırımlarının bunda etkili olduğunu ve sonunda faiz oranlarının düşmesine neden olacağını gösteriyor.
Taleb’in Gözüyle Bitcoin
Taleb başlangıçta Bitcoin’i alternatif bir para birimi olarak destekledi, ancak bir makalesinde kıtlığı nedeniyle Bitcoin’in enflasyona karşı bir koruma olmadığını savundu. Sistemdeki bir hatanın domino etkisi yaratabileceği ve para biriminin değerini sıfıra itebileceği için Bitcoin’in ademi merkeziyetçiliğinin zararlı olabileceğini düşünüyor.
Risk Azaltma Amacı
Taleb, yatırımcıları “kuyruk riskinden” korurken asimetrik bir ödemeyi garanti etmek istiyor. Beş, on veya on beş yıllık bir plana dayalı getirileri hesaplayarak, olumsuz koşullara karşı “müşterileri sigortalamayı” amaçlıyor.
Özetlemek gerekirse, Taleb’in borsa ve ekonomiye bakış açısı, risk azaltma konusundaki deneyimine ve yatırımcıları olumsuz olaylardan nasıl koruyacağına dair fikirlerine ışık tutuyor. Taleb’in görüşleri, ekonomi ve borsa değişmeye devam ederken finans sektöründeki kişiler tarafından kapsamlı bir şekilde incelenecek.