Hareketler, BlackRock istatistiklerinde gösterildiği gibi, dünya borsa liderliğinde ürkek bir geri dönüşü gösteriyor.
MSCI Çin endeksi ve Euro Stoxx 600 endeksi, Ekim ayının başından bu yana %20’den fazla artarak S&P 500’ün %16,2’lik artışını geride bıraktı. ABD dolarını bir sepet para birimiyle karşılaştıran DXY endeksi aynı zaman diliminde %7,9 düştü.
BlackRock istatistiklerine göre bu, yatırımcıları, Ocak 2022’den bu yana en büyük miktar olan Avrupa hisse senedi odaklı ETF’lere, çoğu ABD’li yatırımcılardan olmak üzere 7,3 milyar dolar harcamaya teşvik etti.
Gelişmekte olan piyasa ETF’lerine 12 ayın en yüksek seviyesi olan net 15,9 milyar dolar yatırım yapıldı. Bu paranın büyük bir kısmı ABD’de (9 milyar dolar) ve EMEA bölgesinde (5,3 milyar dolar) listelenen fonlardan geldi.
Emea borsasında işlem gören ETF’lerden 1,8 milyar dolarlık rekor bir gelir elde edilirken, ABD merkezli ETF’lerden 2,1 milyar dolar geldi. Toplamın yaklaşık 7,3 milyar doları, Çin odaklı araçların hakim olduğu tek ülke fonlarına aktı.
Bu, Covid sınırlarının daha önce gevşetildiği ve yetkililerin olağanüstü bir baskının ardından Çin’in teknoloji sektörünü denetlemek için daha rahat bir tutum ima ettiği geçen yılın Haziran ayından bu yana en büyük akın oldu.
Refinitiv Lipper Emea araştırma başkanı Detlef Glow’a göre, “Çin’in yeniden açılması ve sıfır Covid politikasının sona ermesiyle, Çin’in bu yıl için gelişmekte olan pazarlarda büyümeyi hızlandırması ve yönlendirmesi için iyi bir şans görüyoruz.” Glow ayrıca, Çin’in emtia talebindeki artıştan bir dizi gelişmekte olan ülkenin kazançlı çıkacağını tahmin etti.
BlackRock’un Emea bölgesindeki iShares bölümünün yatırım stratejisi başkanı Karim Chedid’e göre, çeşitli Çin kriterleri için talep arttı.
Chedid’e göre Çin’in yeniden açılma dalgasının ilk aşaması teknoloji sektörü üzerinde yoğunlaşırken, ikinci aşamada genel gelişen piyasa satın almalarında bir artış görüldü.
Merkez bankası sıkılaştırmasına rağmen, düşen dolar ve düşen tahvil faizleri nedeniyle “önceki ayda finansal koşulların rahatladığını” göz önünde bulundurarak, ikincisinin devam edeceğini düşündü.
Buna ek olarak Chedid, Çin’in canlanan kalkınması için iyi konumlanmış, ev mobilyası ve temel kaynaklar sektörlerindeki hisse senetleri gibi gelişmiş pazar firmalarının hisselerinin satın alınmasını içerecek olan Çin kaynaklı yükselişin üçüncü aşamasını öngördü.
Legal & General Investment Management’tan küresel endeks ve ETF başkanı Howie Li’ye göre, Ocak ayındaki akışlar bölgesel piyasalar arasındaki “göreceli değerleri yansıtıyor”.
Li’ye göre, “dramatik parasal sıkılaştırma” 2022’de Avrupa’da daha güçlü bir şekilde hissedildi ve görünüşe göre piyasa, kısa süre içinde bir ABD resesyonunun başlayacağını tahmin ediyor.
2023’te avro bölgesinde ABD’den daha fazla oran artışı beklentisinin avroyu dolar karşısında daha da güçlendireceğini ve Wall Street’i yabancı yatırımcılar için daha az çekici bir pazar haline getireceğini tahmin etti.
Glow, Avrupalı yatırımcıların kendi pazarlarının yapısal olarak ABD’den daha üstün olduğuna inandıkları hiçbir nokta olmadığını ileri sürdü.
Gelişmekte olan piyasalardan gelen borç ETF’leri, piyasadan 9 milyar doların çıktığı 2022’deki ilk çıkış yılını takiben, art arda ikinci ayda 2,2 milyar dolarlık girişe sahip oldu.
Çektikleri 12,6 milyar dolarla, yatırım sınıfı kredi ETF’leri rekor düzeydeki üçüncü en büyük aylık girişini kaydetti.
Yüksek getirili ETF’ler ayrıca Aralık ayındaki 0,9 milyar dolarlık çıkışı dengeleyerek 2,4 milyar dolar getirdi, ancak bu yine de Ekim ve Kasım’dakinden çok daha azdı.
Chedid, Amerikalıların borçlarını ABD yatırım yapılabilir seviyeden yüksek getirili ABD borcuna geçerek yeniden derecelendirmek yerine Avrupa yatırım sınıfı kağıtlara çeşitlendirerek bahsi artırdıklarını düşünüyordu.
Yükselen faiz oranlarının ekonomiler üzerindeki etkilerini tahmin etmenin zor olması nedeniyle, yüksek getirili yatırımlara artan bir ihtiyatla yaklaşıldığını sözlerine ekledi.
Emea’da listelenen fonlar önemli bir 5,7 milyar dolar aldı ve bu miktarın 3,6 milyar doları, Temmuz ayından bu yana en yüksek miktar olan hisse senedi ETF’lerine gitti.
Şimdiye kadarki en büyük üçüncü miktar olan 855 milyon $, ABD’de listelenen rakiplerinden alıkonuldu.