EURUSD, aralık, vadeli işlemler, açık pozisyon ve duyarlılık hakkında konuşma noktaları:
Dünyanın en likit döviz kurunun ardında, Fed ve ECB faiz kararlarından NFP’lere ve ISM hizmet sektörü “atımlarına” kadar her şeyi içeren olay riski nedeniyle tacirlerin düşünecek çok şeyi vardı. Buna rağmen olay tehlikesi arkamızda olmasına rağmen bu hafta pek bir haber gelmedi. Bu döviz kuru için özellikle güçlü ve görünür bir itici güç yok çünkü Fed için faiz oranı beklentileri düşüyor (ve piyasa ECB konusunda emin değil), büyüme tahminleri ise temel gürültünün zemininde kayboluyor. Farklı ve ilgi çekici bir konunun olmaması ilerlemeyi yavaşlatabilir. Planlanmış bir etkinliğin düşük olma riski oynaklığı daha da azaltabilir. ABD TÜFE açıklandığında (Salı günü), bu karışım değişebilir, ancak şimdilik tıkanıklık EURUSD için daha yönetilebilir bir hız gibi görünüyor. “Boyun çizgisi” 1,0765 civarında, “omuzlar” yaklaşık 1,0710 ve “kafa” çukuru, 21 Kasım’ın en düşük seviyesi olan 1,0670’ten başlayan bir trend çizgisinin üçüncü noktasını sağlıyor.
Aktif piyasa oyuncularının spekülatif eğilimleri dikkate alındığında, faiz oranı farklılıkları gibi altta yatan konularda önemli gelişmeler meydana gelmediğinden, daha küçük “tacirlerin” daha büyük “yatırımcılar”dan (bankalar, fonlar vb.) daha fazla etkiye sahip olması muhtemeldir. Perakende ve diğer küçük işletmeler, tablo modellerini takip etmeye çok daha yatkındır ve doğası gereği daha kısa zaman ufuklarına sahiptir. Parite geçen hafta tersine döndüğünde ve yükselen kanalında bir ihlalde ısrar ettiğinde trend değişikliğini sürmek yerine, sıralama kısa vadeli pozisyonunu büyük ölçüde azalttı. Boğa ilgisi de artarak hararetli düşüşü destekledi. Bir dizi özellik nedeniyle (uzmanlık eksikliği, kısa zaman ufku, kaldıraç, vb.), perakende konumlandırmasını, mutlaka uygunsuz olmasa da, genellikle aykırı bir gösterge olarak görüyoruz. Bu grubun doğal davranışları, piyasalar tıkanırsa uyum sağlama eğiliminde olacaktır.
Perakende tüccarların kısa vadeli hedeflerinden EURUSD’nin kendisinin son derece uzun vadeli görünümüne kadar, kıyaslama çiftinin perde arkasında meydana gelen ilgi çekici bir gelişmeye dikkat çekmek istiyorum. Bu bulguda bazı teknik (birkaç on yılın en düşük seviyesinden çıkmak gibi) ve temel (Dolardan uzaklaşmak gibi) nedenler etkili olabilirken, yine de Euro FX vadeli işlemlerine olan açık ilginin yıl boyunca istikrarlı bir şekilde artması şaşırtıcı. şu anki rekor seviyelere yıllar. Bu özel türev türü, spot ve kaldıraçlı hesaplar için farklı bir geçmişe sahip olabilir, ancak genel piyasa ilgisinin simgesi olacak kadar büyük ölçektedir. Dünyanın en aktif işlem gören piyasa sözleşmelerinden biri olarak kabul edilen S&P 500 e-mini vadeli işlemlerine maruz kalma, bunu daha da şaşırtıcı kılıyor. Emini’nin kıyaslama endeksine olan açık ilgisi, 2008’den bu yana neredeyse en düşük seviyesinde. Bu, potansiyel bir eğilimi, oynaklık beklentilerine ilişkin bir bakış açısını veya muhtemelen varlık türünde bir değişikliği (vadeli işlemlerden ETF’lere geçiş gibi) gösteriyor mu? Yine de izlenmesi gereken geniş bir trend.